 贵金属：原油价格反弹带动商品普涨 商品属性提振贵金属

　　【行情回顾】

　　隔夜，贵金格反7月最后一个交易日市场相对平静，属原美联储官员发言对9月是弹带动商否加息态度不明朗，但肯定了通胀的品普品属下降使美债收益率上行趋缓，市场风险偏好较高美股持续走强，涨商振贵国际原油价格延续反弹并突破80美元带动商品普涨，性提期间贵金属受到商品属性的金属提振而收涨。国际金价平开后早段小幅下行，贵金格反但在欧盘时段价格开始反弹回升近20美元，属原收盘报1964.81美元/盎司涨幅0.27%；国际银价走势与黄金同步但涨幅相对更大，弹带动商收盘报24.727美元/盎司涨幅1.65%。品普品属

　　【后市展望】

　　在7月美联储加息后将进入1个多月的涨商振贵政策空窗期，期间经济数据对市场扰动将增加，性提尽管美国部分经济数据反映降温但通胀就业等仍有韧性同时需谨防高基数效应减弱后通胀出现的金属反弹，但总体下半年经济在信贷收紧和高利率水平背景下加速走弱概率较大。贵金格反货币政策路径尚未明朗，在美债收益率和美元指数走势反复的情况下贵金属价格的波动上升但在美联储宣布降息前较难突破前高，长线投资者建议在金价波动区间下沿逢低配置，国内金价在人民币总体呈现贬值的情况下表现更强。

　　白银方面，在市场风险偏好上升和工业属性的提振下涨幅相对更大，当前主要影响逻辑是国内经济温和复苏，叠加去库进入后段的预期，工业品价格开启新一轮的反弹。此前白银在回调的过程中表现相对坚挺，在行情反弹时则更为坚决，国内银价有望冲击6000元关口，可逢高做空金银比。

　　【技术面】

　　国际黄金价格近期各周期均线呈现收敛，短期可能陷入横盘，MACD红柱继续收敛多头力量减弱；COMEX白银长周期均线整体向上与短周期均线收敛，波动或将收窄。

　　【资金面】

　　黄金和白银ETF持仓仍维持在阶段低位，散户投资者和长期资金未有入场，近期市场风险偏好上升投资者青睐美股压抑了避险需求。

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责任编辑：李铁民

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