美国股票投资者是摩根满情如此的自信，以至于让摩根大通的大通的自策略师都感到担忧。

　　Mislav Matejka领导的警告佳美团队最新在一份报告中表示，市场明显存在自满情绪，月往忧当前恐慌指数VIX接近历史低点，往表而仓位已增加至高于平均的现不绪令水平。“投资者没有更多的股投安全网，而FOMO（害怕错过）的人担情绪正在全面蔓延。”

　　由于市场预计利率将很快见顶，摩根满情同时经济表现好于预期，大通的自美国股市今年出现反弹。警告佳美而由于对人工智能发展的月往忧乐观情绪，科技股的往表涨幅尤为明显。

　　虽然美股在8月份出现了自2月份以来的现不绪令首次月度下跌，但标普500指数今年迄今仍累计上涨18%。股投投资者正期待着股市继续打破预期，保持今年以来的涨势。

　　Matejka表示，尽管9月份通常是股市走弱的时期，但情绪和仓位仍远未达到看跌的水平。策略师们称，投资者不再有更多的缓冲策略，因为他们的情绪已经完全接受了经济软着陆的观点。

　　摩根大通认为，MSCI美国指数的12个月远期市盈率为19倍，在这一水平上已经过高了，尤其是与较高的实际收益率相比。他们表示，虽然市盈率与每股盈利（EPS）动能呈正相关关系，但盈利预期可能再次下调。

　　根据Matejka的说法，国际股市仍然比美国更具吸引力。他的团队继续看好全球其他地区的股市，重点关注瑞士，同时减持美国股票。但这一策略尚未奏效，因为标普500指数今年的表现好于MSCI除美国以外的所有国家全球指数。

　　Banrion Capital Management首席执行官Shana Sissel也认为，美国股市被高估了，她预计到今年年底，标普500指数将从目前的水平下跌10%以上。“没人预测经济会陷入衰退，这可能表明人们对整个系统过于乐观，我仍不能百分之百地确信市场已利空出尽。”

　　接下来，人工智能热潮能否持续下去是推动股市走势的关键。而数据显示，机构投资者正在套现获利，连续五周从侧重美股的股票共同基金和交易所交易基金（ETF）中撤资。

　　此外，交易人士对美联储在11月或12月的利率行动并不那么确定。美联储主席鲍威尔已表示，如果经济放缓的速度不足以使通胀持续下降，美联储将考虑在今年晚些时候加息。利率上调通常会给投资者提供更安全的选择，从而有损股票等高风险投资。

责任编辑：周唯

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