1、月日上半年，农产鸡蛋期货价格走势与现货价格走势极为吻合。品日元旦后，期货鸡蛋期货价格指数在季节性需求提振作用下延续反弹，月日2月份达到高点后高位震荡。农产3月中旬，品日在未来供应逐渐增加的期货预期背景下，期货领先现货，月日高位回落。农产此轮价格的品日回调，持续至6月中旬。期货市场对于二季度以后供应增加的月日预期主导市场，鸡蛋2309合约进入2月份，农产即出现延续下跌的表现。
2、一季度，鸡蛋现货价格走势符合季节性规律。在供给偏紧的背景下，鸡蛋现货价格维持历史同期高位运行。随着2022年三季度以后补栏的育雏鸡逐渐进入开产期，在进入到2023年3月后，鸡蛋供给逐渐增加，蛋价呈现趋势性下行行情。根据卓创样本点统计数据，6月29日，中国褐壳蛋日度均价3.81元/斤，较年初跌0.77元/斤，较此轮回调启动前的价格高点跌1.09元/斤。
3、养殖利润跟随蛋价持续回落，目前，行业平均利润已接近盈亏平衡线。与此同时，养殖端对未来蛋价持悲观预期，近期养殖补栏积极性出现明显下降，6月育雏鸡补栏量环比大幅下降。根据生长周期规律，对应10月以后，新增开产量下降，届时，供给将停止增长。若未来需求季节性增加，那么四季度鸡蛋现货价格将迎来反弹。短期来看，鸡蛋2309合约仍未出现季节性反弹行情。考虑目前基本面情况，我们认为，在供给没有大幅增加的情况下，鸡蛋价格将有望迎来季节性反弹行情。若从时间周期来看，2401合约较2309合约具有时间优势，关注2402合约阶段性做多机会。后市关注旺季需求启动情况对蛋价的影响，供给端关注在产蛋鸡变化对鸡蛋供给的影响。
玉米： 三季度天气炒作升温，玉米市场近强远弱
1、宏观方面，6月中国经济回升态势向好，全年有望实现5%的预期增长目标。
2、供应端，三季度谷物供应主要依赖国内市场及南美进口到货。7-9月东北陈玉米供应能力有限，南美进口需警惕物流瓶颈。在陈稻谷、进口玉米拍卖供应市场前，国内玉米市场延续阶段性偏紧的预期。
3、需求端，二季度猪价持续低迷，养殖主体亏损周期延长，养殖企业随采随用降低库存。三季度，猪价有望走出谷底价格上行，预计养殖及深加工亏损幅度缩减，阶段性采购需求增加。
4、心态方面，三季度贸易存粮供应市场，卖方市场之下贸易主体定价能力增强。下游消费市场因库存偏低，在供需博弈中处于相对劣势。
5、综合以上因素，我们认为三季度国内谷物市场受天气、经济环境、下游消费等因素影响，在新玉米上市前阶段性供应偏紧，玉米价格易涨难跌，预计玉米主力合约波动区间2650-2900元/吨。政策方面，7月初警惕陈稻谷拍卖、进口玉米投放市场等利空因素的阶段性影响。
生猪： 猪价持续低迷，年度高点预期下移
1、上半年，生猪市场供给压力持续对猪价施压，生猪价格延续底部震荡。需求方面，终端需求延续弱势，屠宰企业收购意愿持续降低，对猪价形成上行压力。上半年猪价磨底并下探新低。6月29日，全国生猪均价13.6元/公斤，较年初跌1.7元/公斤，河南地区生猪价格13.75元/公斤，较年初跌1.7元/公斤。
2、生猪产能降幅较小，且随着PSY提升，市场仔猪供应能力有所增加，仔猪供给相对充裕。仔猪补栏意愿先升后降，仔猪价格跟随补栏意愿反弹后回落。仔猪价格以河南新郑为例，6月29日，仔猪均价28.75元/公斤，较年初跌2.08元/公斤，较上半年高点跌9.23元/公斤。
3、随着猪价持续走弱，养殖端对后市乐观情绪逐渐消退。生猪养殖行业二次育肥盈利下降，猪价下跌，二育亏损。在猪价区间下移过程中，养殖端二次育肥意愿下降，出栏意愿增加，生猪出栏体重延续下降。6月29日，卓创样本点统计生猪出栏体重121.29公斤/头，较年初下降2.97公斤/头。
4、上半年，生猪养殖持续亏损，去年12月至今亏损已经历6个月时间。Wind统计数据显示，6月30日生猪自繁自养的养殖利润为-346元/头，外购仔猪的养殖利润为-362元/头，亏损分别较年初增加158元/头和73元/头。
5、上半年，猪粮比价反弹后再度回落。近期，随着猪价持续下降，猪粮比价延续下降。截至6月21日，政府网公布猪粮比价为5.09，已接近5：1预警线，政策方面关注未来收储的可能。
6、卓创数据显示，6月29日屠宰企业开机率29.93%，较年初降低3.42个百分点，较4月底的上半年高点降低5.12个百分点。2023年年初，在旺季需求支撑作用下，屠宰开机率持续上升。6月，终端需求持续弱势，白条走货不畅，屠宰开机率继续下降。
7、近期仔猪价格持续下降，生猪养殖行业的亏损压力已经传导到上游仔猪和能繁母猪产业端。随着仔猪价格的快速
下行，养殖市场中能繁母猪淘汰量增加，生猪市场有望迎来加速去产能的过程。消费市场方面，上半年节日消费成为带动餐
饮及肉类消费的主要动力，下半年十一长假、元旦、春节等传统节日消费密集，消费对肉食产业的带动作用逐步体现。但是，
考虑到今年高温天气频发，7-9月受到高温天气影响，居民对肉类消费下降，消费支撑有限。10-12月，天气转冷，节日密集， 腊肉消费启动，以上因素支撑猪价反弹，预计年度猪价呈现底部抬升表现，市场对猪价的年度高点预期在17-20元/公斤不等。
责任编辑：李铁民
(责任编辑：休闲)