中评社北京1月15日电／据澎湃新闻评论，金融济尽管学术界从实证角度研究金融和增长的发展关系已有逾三十年的历史，但对于金融发展是何支否能促进经济增长这一核心问题，人们的持实观点仍然存在分歧。　　大多数经济学家认为，体经发达的金融济金融体系是一国工业化的关键条件，在漫长的发展历史长河中，金融市场对经济增长的何支贡献是“重要的”（斯蒂格利茨，2010），持实甚至“过于明显了，体经不值得认真讨论”（米勒，金融济1998）。发展另一些人则声称，何支学术研究严重夸大了金融市场在经济发展中的持实重要性（卢卡斯，1988）。体经　　面对立场迥异的研究观点，可以说我们远未明确回答以下问题：金融发展是否会促进经济增长？如果会，什么样的金融体系更能促进增长？　　一、金融发展是否促进经济增长？　　传统的金融发展与经济增长关系理论讲了这样一个故事：金融发展有助于经济增长。这一观点最早可以追溯至亚当·斯密（1776），他指出：“一旦第一批银行在苏格兰成立，贸易和工业开始大幅增长，银行对这一增长做出了巨大贡献，这是不容置疑的”。大量的实证研究也表明，金融发展可以减少信息不对称和契约缺陷来减少融资约束，降低企业外部融资成本，提高资本形成效率，从而对全要素生产率产生积极影响，最终促进了经济增长。　　然而，在全球金融危机之后进行的一系列新研究对这一观点提出了质疑，这些质疑主要集中在两个领域：第一个涉及金融深化带来增长效应的异质性，即：金融深化的效果如何随经济发展水平、金融发展水平和其他国家特征而变化；第二个涉及“过多的金融（Too　much　of　finance）”如何影响经济增长和高危机风险之间的权衡。　　在第一个领域，最近的研究揭示了金融深化与经济增长之间存在非线性关系，即：金融发展水平只有在一定程度上是好的，一旦金融部门的规模超过了其应有的水平，变的膨胀不堪，它的负面作用就会超出正面作用，并逐渐损害经济增长。

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