美国财长耶伦将于本月访华，华泰回升红6月制造业PMI超预期，期货预计未来政策端继续加强，股指股关注落地到实体的放量效果。权益市场情绪好转，迎月主要指数放量上涨，开门超跌板块引领行情，华泰回升红进入半年报披露窗口，期货预计二季度股指盈利继续修复，股指股尤其是放量中证500、中证1000的迎月净利润有望见底回升，股指有望延续上行。开门

　　核心观点

　　■市场分析

　　PMI超预期。华泰回升红宏观方面，期货美国财长耶伦将于本月6日至9日访华，股指股市场对中美关系改善的预期提升；国内多家银行下调美元存款利率，有助于稳定人民币汇率；6月制造业PMI录得50.5，仍处在荣枯线上方，超出市场预期，但较上月下滑0.4个百分点，表明制造业供需扩张速度放缓，预计未来政策端将加强支持力度，落地到实体效果。海外方面，美国6月ISM制造业终值为46，创近三年新低，多月处在收缩区间。

　　行业普涨。现货市场，A股主要指数高开高走，蓝筹股活跃，沪指走势更强；行业方面，主要为超跌反弹行情，金融板块和消费板块涨幅较大；市场情绪明显好转，两市成交放量，当日北向资金净流入超20亿元。市场进入半年报披露窗口，分子端影响显现，预计二季度股指盈利继续修复，尤其是中证500、中证1000的净利润有望见底回升。美股由于假期提前收盘，关注本周公布的联储会议纪要、非农数据。

　　基差回落。期货市场，IH、IF不涨，涨幅超IC、IM，基差方面，四大股指期货基差回落；成交持仓方面，仅IF持仓量增加，IF、IH成交量上升，活跃度提升。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，可继续进行多IH2309空IH2312策略。

　　■策略

　　单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。

　　■风险

　　若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险

责任编辑：张靖笛

(责任编辑：热点)