中国小康网讯 综合报道 9月18日，央行亿逆亿元央行公告称，净投为对冲税期高峰、回购政府债券发行缴款等因素的上周影响，维护银行体系流动性合理充裕,共投18日人民银行以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作。其中，放流7天期1500亿元、动性14天期500亿元，央行亿逆亿元今日无央行流动性工具到期，净投故全部实现净投放，回购为上周三以来央行连续第五日通过公开市场操作实施流动性净投放，上周近五个工作日累计净投放7350亿元。共投

　　截至今日，放流按全口径计算，动性上周以来央行共投放流动性7950亿元，央行亿逆亿元另外，明日将有600亿元逆回购到期。

　　昨日，央行开展了2650亿元MLF净投放，但由于本周逆回购到期、地方债发行、税期等流动性回笼因素较多，市场对于资金面的预期有所趋紧，体现在货币市场利率方面，存款类机构质押式回购DR007加权平均利率17日结束了连续5个交易日的下行，上调0.25个基点报2.6209%，7天回购R007加权利率则上调2.98个基点，报2.6206%。

　　这里的投放，主要是公开市场操作这种货币政策工具，也就是央行用现金买入市场上存在的央票或者国债，这样资金就到了市场中，而债券和央票到了央行手里，一旦央行需要回笼，卖出债券或者央票即可。当然还有其他货币政策工具，但是其作用路径也不尽相同。

　　市场人士表示，MLF投放的是中期流动性，既有助于平抑短期多因素扰动，又可满足机构对跨季跨年资金需求。短期流动性供求面临多重因素叠加影响，央行加大流动性支持力度在意料之中。

　　多位机构人士认为，央行用MLF替代OMO，操作上“锁短放长”，央行不太可能让资金面过于宽松。本周后三个交易日有2700亿元逆回购到期，央行似有意用MLF的“长钱”替换OMO，以长期限、较高利率资金，提高资金成本，倒逼银行放贷。

　　中金固收分析称，央行MLF的投放主要是为了对冲9月份剩余时间的流动性压力，保持资金面平稳，从而维护流动性处于“合理充裕”水平。9月中下旬来看，市场流动性还将面临一定的压力。

　　中信固收点评称，央行再次新作MLF稳定流动性环境，前瞻性特征凸显，后续资金面的平稳运行仍然可持续；中长期来看，注重内部均衡的货币政策思路将进一步贯彻，后续定向降准政策仍然可期。

　　Wind统计数据显示，本周央行公开市场将有2700亿元逆回购到期，其中周一、周二无逆回购到期，周三至周五分别到期600亿、1000亿和1100亿。

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