“蓝海” 随着存贷利差的机制不断缩小，小微企业贷款正日渐成为商业银行业务的发展“蓝海”区。

　　中国小康网讯 独家专稿

　　小微企业的多层发展水平与发展质量关系实体经济的兴旺，然而我国小微企业得到的本市融资支持却与其对经济发展的重要贡献不相匹配。近年来我国有关部门高度重视小微企业融资难问题，创新次资场必通过政策层面的小微支持与引导，小微企业融资难、企业融资贵问题得到了一定程度的融资缓解，但由于征信系统不完善、机制担保体系不健全、发展信息不对称等原因，多层其发展依然面临着融资难、融资贵的困境。

　　关键：供血不足+造血不足

　　不可否认，小微企业的自身缺陷是其融资难的重要原因。相对于大中型企业，存在着公司治理不够完善、信息披露质量差、财务制度不够规范、经营理念落后、资本匮乏等问题。大多数小微企业缺乏资金使用计划与成本管理机制，易出现流动性资金不足、应收账款呆账、不必要的资产流失等;会计信息失真、信息不对称导致的逆向选择与道德风险问题突出;缺少优质抵押资产，抵押品贬值速度快、变现能力差的现象广泛存在;生命周期较短，可持续经营能力不足，风险抵御能力差等制约因素明显。

　　小微企业的融资约束表现形式主要有三种：

　　首先是直接融资中的融资约束。企业的直接融资方式主要有股权融资、债券融资、民间借贷、风险投资基金等。对于小微企业来说，其经营规模较小、信息不透明、质押物与抵押物不足、欠缺担保的信用条件，而无论是股票融资还是债券融资都具有门槛高、要求严的特征，小微企业远远达不到成为上市公司进行IPO融资或通过证券化债务融资的要求。即使可通过新三板融资，新三板市场存在的流动性不及预期、交易量不足等问题也制约着小微企业融资。风险投资基金(VC)则主要针对“高科技、高风险、高盈利”的技术型企业，一般的科技型小微企业远不能满足私人权益资本投资的要求。民间借贷虽然手续简单、放贷快捷，对于具有“短小频急”(期限短、金额小、频率高、时间急)融资特点的小微企业来说是重要的补充融资渠道。但民间借贷融资成本较高，一旦企业经营达不到预期就会引发企业严重的财务危机，对于经营状况不稳定的小微企业来说，该融资方式加剧了它的经营风险。

　　其次是间接融资中的融资约束。企业的间接融资方式主要是指银行贷款。该渠道也是小微企业的首选，据国家统计局河北调查总队调查数据显示，通过银行贷款实现融资的占63.0%，小额贷款公司、担保公司、典当行融资等其它方式仅占7.4%。作为自负盈亏的金融机构，银行自然愿意选择经营规范、现金流稳定、信用风险小的大企业放贷，而不是处于弱势的小微企业。2018年3月末小微企业的不良贷款率为2.75%，比大中型企业高1.7%。并且多数小微企业获取银行贷款的途径基本都是担保贷款和抵押贷款，但小微企业缺乏优质的抵押物，找到合适的担保企业也是难上加难，再加上银行机构难以明晰其发展状况的信息不对称问题，因而银行对小微企业的信用歧视明显，使其贷款申请获批的可能性减少或贷款额度降低。与此同时，我国银行贷款流程较为繁琐，小微企业贷款获批时间则相对更长、成本更高。一般情况下，企业获批商业银行的贷款需要3周以上，大部分小微企业还需要额外支付担保机构2%—5%的担保费率，可以看出小微企业面临严重的信贷约束。

　　第三是内源融资中的融资约束。内源融资是指企业通过自身的资源与市场等进行生产经营获得利润并进行资本积累。根据企业生命周期理论，小微企业尚处于初创期或成长期，其产生现金的能力有限，融资额度不大时可以顺利实行内源融资，但随着小微企业的发展，自有资金并不能完全满足小微企业营运扩张的需求。

　　由此可见，小微企业发展的关键是解决小微企业“供血不足”和“造血不足”问题。

(责任编辑：热点)