回顾2023年上半年，源高年初A股市场在经济复苏预期的端制推动下强势上涨，各项经济指标出现显著的投资改善，但二季度经济动能趋缓，摩根部分领域的士丹数据环比有所下滑，强复苏预期落空，利基导致市场震荡下行。金何机但其间仍有一些结构性机会，晓春新如人工智能快速发展，相关应用层见叠出，带动科技股持续走强；利率持续下行之下，高股息资产获得追捧。上半年上证指数上涨3.65%，沪深300指数下跌0.75%，创业板指下跌5.61%，指数分化较为明显。行业方面，通信、传媒、计算机、家电等涨幅居前，消费者服务、地产、农业、建材等跌幅居前。①
展望2023年下半年，何晓春认为，国内经济有望企稳。当前国内经济正处于筑底阶段，6月份的宏观数据有所分化，部分指标出现企稳迹象，如社零两年复合增速、工业增加值等均有所提升，PMI下行收窄，信贷投放保持较高水平，未来有望看到更多数据改善，这意味着经济下行压力最大的时候可能已经过去。
他表示，6月份国常会明确表示加大宏观政策调控力度，7月政治局会议提出加强逆周期调节和政策储备，在大宗消费品上加大支持力度，适时调整优化房地产政策，针对地方政府债务制定实施一揽子化债方案，把稳就业提高到战略高度通盘考虑。下半年随着政策效果的显现，经济有望进入平稳运行态势。
展望接下来的市场表现，何晓春表示，维持对A股市场的积极乐观看法。目前沪深300指数的静态PE为不足12倍，而标普500指数的PE在25倍左右，日经225指数的PE在20倍左右，站在全球角度，A股显著低估，极具性价比。此外，美联储加息接近尾声，国内仍有望降息、降准，流动性有较大的改善空间。在政策底、估值底、经济底叠加的背景下，看好A股市场的投资机会。①
在投资机会上，何晓春认为，高质量发展为国内政策的长期基调，前沿技术、数字经济、绿色经济等高景气领域值得持续看好，国内越来越多的优势产业通过技术创新、产品升级、品牌打造开始在全球市场站稳脚跟，并进入了稳定的盈利模式。可重点关注科技、新能源、高端制造等方向，优选其中业绩展望良好且具备较强持续性的公司，以及能够充分受益于政策扶持且具备长期发展潜力的公司。
数据说明：指数数据来源于Wind，行业指数为中信一级行业指数，统计周期为2023年1月1日-2023年6月30日。
责任编辑：杨赐
(责任编辑：娱乐)