数千亿元持续借助ETF入市
今年以来，外资在A股市场震荡调整中，资金借道权益类ETF“越跌越买”，规模不断扩大。据Choice估算，今年前9个月，权益类ETF获净申购合计超4600亿元。
从资金具体流向来看，宽基类ETF颇受青睐。其中，华夏上证科创板50成份ETF获净申购501.6亿元，华泰柏瑞沪深300ETF获净申购479.33亿元。与此同时，易方达创业板ETF、易方达上证科创板50成份ETF、易方达沪深300ETF、富国中证港股通互联网ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华安创业板50ETF等净申购额也均在百亿元以上。
此外，医药、半导体主题相关ETF也颇为“吸金”。具体而言，华宝中证医疗ETF、国联安中证全指半导体产品与设备ETF、易方达沪深300医药卫生ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、博时恒生医疗保健ETF等净申购额均超过80亿元。
伴随资金的持续涌入，市场上出现越来越多的“巨无霸”产品。截至9月28日，华泰柏瑞沪深300ETF规模超过1200亿元，华夏上证科创板50成份ETF规模超过900亿元，距离千亿元也只剩一步之遥。
机构频频出手
除了存量ETF吸引大量资金涌入，多只新发ETF密集成立，持续为A股带来增量资金。仅以9月为例，超40只ETF、ETF联接基金宣告成立，首募规模合计近160亿元。其中，博时上证科创板100ETF、国泰上证科创板100ETF、鹏华上证科创板100ETF、银华上证科创板100ETF、汇添富中证2000ETF等首募规模超过12亿元。
随着多只新成立不久的ETF发布上市交易公告书，前十大持有人名单也得以浮出水面，从整体来看，机构成为重要买家。例如，截至9月7日，华泰柏瑞中证2000ETF前十名基金份额持有人均为机构投资者，华夏中证2000ETF前十名持有人中有9个机构投资者。截至9月11日，南方中证2000ETF前十名持有人中有8个机构投资者。
部分外资巨头也相继出手。例如，截至9月26日，华夏中证港股通内地金融ETF前十名基金份额持有人均为机构投资者。其中，UBS AG（瑞银集团）持有基金份额为2000万份，BARCLAYS BANK PLC（巴克莱银行）持有基金份额为1000万份。
值得注意的是，巴克莱银行也大手笔买入首批科创板100ETF。博时上证科创板100ETF上市交易公告书显示，截至9月8日，巴克莱银行持有基金份额为1000万份。
机构密集出手反映其对权益市场相对乐观的态度。展望后市，路博迈董事总经理李莉表示，当前经济基本面已经显示出较为明显的企稳向上，四季度将继续修复。同时，各领域政策密集出台对于市场必然是利好因素，短期有助于情绪逐步回暖，长期来看，政策发力将助力经济企稳向上，对股市形成支撑。
中信保诚基金权益投资部总监王睿认为，当前美国通胀具有韧性，叠加近期原油价格回升，强势美元可能还会维持一段时间。但是观察美国的就业数据和消费数据，已经接近了拐点的位置，接下来如果两边的股市预期发生一些变化，外资的回流将成为比较大的资金增量。同时，A股估值处于历史底部区域，成长股已处于历史上性价比较高的时刻，且在全球范围内都是低估的水平。整体而言，对权益市场或无需太过悲观，目前处于利空因素逐步减弱的过程，后续反转的力度可能强于预期。
展望四季度，永赢基金判断，国内上市公司盈利有望不断上修，叠加宽松的流动性环境以及较为确定的政策加码，市场或将重拾信心，支撑A股逐步走出底部。后续可关注两大方向，一方面，受益于经济持续复苏的领域，如消费中的食品饮料、地产链上的家电、家居业绩都存在支撑，医药生物有望迎来周期性底部，“困境反转”或可期。另一方面，四季度流动性仍宽松，叠加11-12月的业绩真空期，主题类板块仍有望演绎，可以从中微观层面寻找成长类的机会，关注华为产业链、AI、数据要素、卫星互联网等方向。
（文章来源：上海证券报）
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