该行指,券商公司关联方业务实现环比复苏,聚焦中式复合调味品稳步发展,华安回升方便速食业务环比实现改善,成本端成本改善明显,同时产能配套补充实现供应链良好协同,预期未来3年公司毛利率有望回升,整体实现盈利能力改善。结合以上,该行略微下调公司收入端增速,2023-2025年实现营业收入增速分别为8%、14%、12%,归母净利润增速分别为19%、15%、14%,EPS分别为0.85、0.98、1.12元/股,对应PE为18、16、14倍,维持“买入”评级。
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