来源:格隆汇
中信证券发布研究报告,维持看好腾讯音乐在线音乐付费率长期提升的评级趋势以及在长音频、TMELive等领域的增持领先布局。考虑到公司音视频直播业务调整基本落地、研报予腾在线音乐业务有望维系增长、掘金降本增效战略持续,中信证券我们上调公司2023~2025年营收预测至275.46/288.78/313.77亿元(前预测值为268.32/287.85/309.78亿元),讯音上调公司2023~2025年调整后净利润预测至61.26/67.78/76.74亿元(前预测值为59.58/65.48/71.73亿元)。股目港元
估值方面,维持参考头部内容平台公司腾讯控股、芒果超媒、阅文集团估值水平(基于中信证券研究部预测,2023年调整后PE平均值为20倍),考虑到当前公司社交娱乐业务面临下行压力,给予公司2023年18倍目标调整后PE,对应腾讯音乐娱乐美股目标价9美元/ADR,H股目标价35港元,维持“增持”评级。
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