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今日，国家发改委、财政部、人民银行、国家税务总局联合召开新闻发布会，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。其中提到“财政部将聚焦科技创新、重点产业链、建立现代产业体系、促增收扩消费等方面，积极谋划针对性强、务实管用的税费优惠政策”，对科技创新板块整体构成一定利好。
TMT板块再度走高。通信ETF（515880）今天一路上涨，全天收涨3.36%，年初至今涨幅已经接近50%。计算机ETF（512720）午后强势上涨，全天收涨3.10%，年初至今涨幅经过回调后，站上支撑位，目前涨幅也逾20%。应用端的游戏ETF（516010）、软件ETF（515230）也涨势较好，均涨超2%。
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消息面来看，通信ETF（515880）权重股，通信板块龙头企业中际旭创全天涨幅超7%，或为带动通信板块上涨的重要动力。该公司公告称下周二8月8日计划召开股东大会，结合近期业绩披露传言，三季度利润预期有望大幅度上调，或因此引起市场对于通信板块的提前关注。
基本面来看，通信板块的重要分支运营商方面2023年业务收入平稳增长，根据工信部数据，2023年上半年，国内电信业务收入累计完成8688亿元，同比增长6.2%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长17.1%。2023年上半年，三家运营商完成互联网宽带业务收入为1301亿元，同比增长6.3%，在电信业务收入中占比为15%，占比较一季度提升0.2个百分点，拉动电信业务收入增长0.9个百分点。三大运营商业务稳步增长，总体保持稳健上涨势态是支撑通信板块的重要基石。
长期视角来看，在算力需求爆发式增长和数据要素相关政策频繁落地的刺激下，通信板块有望迎来新的增长曲线。
2023年7月，北京等多地发布数据要素相关政策：7月5日，中共北京市委、北京市人民政府印发《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》；7月21日，广州市政务服务数据管理局在官网发布《广州市数据条例（征求意见稿）》，涉及数据权益、数据流通、跨境流动、数据安全及争议解决等内容。
通信板块作为数据要素产业链中的重要参与者，基于企业自身资源禀赋，多方位参与数据要素市场各环节的建设，推动数据要素市场化配置。
人工智能对于算力和“光通信模块”为代表的的通信基础设施的需求，长期来看呈现较为明确的增长趋势。通信板块受益于人工智能算力爆发以及数据要素支持政策的确定性较高。
计算机板块今日强势上涨，细分子行业来看，主要是金融IT板块带动整体上涨。
政策面来看，中央政策定调长期资产管理需求，催生更严格的监管要求，从而推动金融IT发展。2023年，资本市场改革开放持续深化，一系列政策落地。全面注册制、科创板做市等政策相继落地为资本市场的高质量发展开启了新篇章。随着改革进一步深化，未来将不断涌现出更多的新产品新业态，长期源源不断的资管需求势必带来更多信息系统承载需求，使得金融IT行业持续受益。
中国资本市场逐步走向成熟发展方向，行业监管的力度大大加强，监管要求的加强提升了对于金融IT进行风险管理的需求，金融行业信息科技系统受到显著重视。
中证协印发的《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》明确提出券商信息科技平均投入占比。从长远来看，监管力度或将持续加强，规范行业健康发展，金融IT特别是风险管理方向的投入或将持续提升。
在人工智能发展浪潮的背景下，以彭博、Wind为代表的金融IT厂商结合AI大模型打造出行业垂直领域模型。金融机构及金融科技公司普遍具备庞大的用户基数，掌握大量用户数据，为AI大模型的训练优化提供了数据基础，在AI行业落地方面具备显著优势。
感兴趣的小伙伴可以重点关注布局了金融IT厂商的计算机ETF（512720），以及代表算力基础设施重要基础的通信ETF（515880）。TMT板块中，算力基础设施这块技术也相对成熟，发展路径更清晰，但前期因光模块概念火热积累了一定涨幅，可能需警惕冲高回落风险，可考虑低位布局。
相对来看，TMT中芯片板块估值较低，当前库存已接近历史底部位置，下半年若内需持续修复有望迎来周期反转；且高端芯片为“卡脖子”重点领域，为政策重点扶植对象，芯片ETF（512760）、半导体设备材料ETF（159516）也可进行关注。
中下游领域，软件、计算机板块为人工智能的载体，产业链相对较短，可能具有更大的弹性；国内软件更新换代及部分软件的国产替代加速也有望带来市场容量。游戏、影视等传媒板块直接受益于AI应用推广带来的降本增效，基本面长期向好但可能短期波动较大。
证券ETF（512880）今日盘中走高，涨幅一度超5%，后高位回落、小幅收涨0.85%。近期证券板块频传政策利好。
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消息面上，8月3日，中国结算表示，拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%，并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。预计将共释放300多亿资金。该消息被媒体称为证券业“定向降准”，因为结算备付金主要针对机构投资者，政策减少机构备付锁定资金，一定程度上对于活跃资本市场释放了积极信号。
此外8月3日证券时报、经济日报、央广网等三大官媒共同发声：证券时报指“提振2亿多股民、6亿多基民信心”；经济日报提出“让居民通过股票、基金也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力”；央广网提出“可以考虑降低印花税以降低交易成本、实施T+0交易活跃市场交易”，结合此前7月政治局会议中“要活跃资本市场，提振投资者信心”的表述，后续配套政策或可期，对证券板块构成一定利好。
从宏观环境、行业政策和估值三要素看，证券板块基本面持续向好。当前宏观经济整体处于复苏进程，政策端对于扩内需及提振信心定调积极，资本市场长期向好的趋势不变。证券板块当前估值较低、基金持仓也较低，后续在流动性相对宽松及资本市场改革政策红利下，或有较强的估值修复动力及修复弹性。权益市场相对宏观经济复苏可能出现“抢跑”，“牛市旗手”证券板块在这个阶段可能会有一定的弹性，可关注证券ETF（512880），但近期涨幅积累较快，也要注意波动风险。
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风险提示
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
特约作者：国泰基金
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