本周看点：鲍威尔亮相全球央行年会
本周（8月20日-26日）看点颇多，调点最大焦点是人民周中开幕的杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席鲍威尔将发表讲话。币中报上数据方面，调点欧美主要经济体将公布8月采购经理人指数（PMI），人民关注经济复苏动态。币中报上多国央行将召开议息会议，调点预计韩国、人民印尼按兵不动，币中报上土耳其将加息至20%左右。调点金砖国家峰会将在南非召开。
美银：随着美国经济的复苏，美元有望保持强势
美银分析师Athanasios Vamvakidis和Claudio Piron在一份报告中表示，随着市场适应“美国经济具有韧性和核心通胀居高不下”的现实，美元将走强。与欧元区相比，美国经济的软着陆将支撑美元。Vamvakidis和Piron认为，市场对降息的押注太多，且为时过早了。他们预计美元将继续走强，美联储将继续强调“将利率在更长时间维持在更高水平”的信息。
中金：长期看，降息未必利空
人民币在上周社零、投资和工业生产等数据公布的当日，央行宣布1年期MLF利率下调15个基点，7天逆回购利率下调10个基点。这是央行继6月份之后年内第二次降息，MLF的累计调降幅度累计达到了25个基点。人民币汇率在当日也明显承压，离岸人民币日内一度贬值超500基点。我们认为在当前存在一定汇率贬值压力的时点，利率调降体现我国货币政策“以我为主”的调整思路。尽管利率调降短期可能从利差角度令人民币汇率承压，然而从长期看，降息能够降低境内偿债负担，提高国内经济的投资回报率。经济的稳定能够反过来吸引跨境资金回流，从而对汇率形成支撑。因此，我们需要动态，全面地看待降息对汇率所造成的影响。
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