人民币国际化进入缓慢调整阶段

　　中国小康网讯 交通银行首席经济学家连平今日(5月24日)出席港交所(0388.HK)论坛时表示，连平国际货币基金组织去年将人民币纳入SDR货币篮子，谈人人民币国际化进程不断深入。民币然而，国际随着中国经济增速放缓、化现缓慢经济结构转型艰难，进入阶段有关人民币国际化或将放缓的调整声音加剧。人民币的连平国际化进程在经过第一阶段的高速发展之后，进入调整和缓慢发展的谈人新阶段，此前以贸易为主的民币推动方式正转变为贸易与资本并行推动。

　　连平指出，国际人民币国际化第一阶段的化现缓慢高速发展主要受益于近年来中国国际收支中经常项目下人民币支付结算比例不断提高，随着“一带一路”政策的进入阶段实施以及中国与多个国家签署货币互换协议，资本项目下的调整人民币输出量近期也大幅上涨，未来人民币国际化进程需在经常项目与资本项目下共同推进，连平以实现更好的长远发展。

　　短期来看，人民币汇率的稳定与否仍是制约人民币离岸市场发展的最主要因素。连平表示，过去中国经济高速增长，加之中国对外贸易迅速发展，离岸市场对人民币升值有预期，大量海外投资者愿意持有人民币，推动了人民币离岸市场的快速发展。

　　然而，伴随着中国经济步入缓慢增长阶段，同时人民币与美元利差收窄，如今离岸市场对人民币的升值期望变低，海外投资者持有人民币的意愿也日益疲弱，令人民币在一定时间内承受贬值压力，这对人民币国际化进程带来一定的挑战。

　　连平认为，未来人民币的国际化仍有很长一段路要走，随着内地调低利率，人民币债市迎来发展机遇，尤其是“熊猫债” (指境外机构在中国发行的人民币债券)发行量近年来出现大幅度上升，但目前规模甚至仍不及“点心债”(指在香港发行的人民币计价债券)，具有发展空间。

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