央行4月发1.1万亿地方债

　　中国小康网讯 5月24日，央行元地月完央行发布《4月份金融市场运行情况》相关数据。发行方债数据显示，成置月债券市场共发行各类债券3.3万亿元，央行元地月完其中地方债发行1.1万亿元，发行方债占当月债券发行量的成置三分之一。据了解，央行元地月完1.1万亿元的发行方债地方债发行量已创历史新高。

　　在此之前，成置地方债月度发行量最高的央行元地月完时间为今年3月，其发行量为0.78万亿元。发行方债环比看，成置月地方债发行量新增0.32万亿元。央行元地月完去年4月并无地方债发行，发行方债因此今年4月地方债发行量同比剧增1.1万亿元。成置这已对金融市场数据产生重大影响，如4月贷款和社融数据大幅回落，地方债大规模发行形成财政资金沉淀，这一难题尚待解开。

　　由于今年赤字率扩大，地方债新增债券规模增加到1.18万亿，而置换债规模也超过去年的3.2万亿，市场预计今年地方债的发行规模将在6万亿左右。在提前到今年2月发行的情况下，今年月度地方债的发行量明显增加。

　　央行的数据显示，今年3月地方债发行规模为7800亿，较去年单月最高发行量高出200亿。4月发行规模高达1.1万亿，较3月发行量高出3200亿。值得注意的是，地方债也是4月发行量最大的单一债券品种。

　　按照全年地方债发行6万亿计算，4月发行量约占全年的20%，出现发行明显集中的态势。而这对当月的金融市场及财政资金沉淀带来重大影响。

　　在央行的统计口径中，地方融资平台属于社会融资规模统计的非金融企业部门范畴而计入社会融资规模，而地方政府的融资方式则在社会融资规模统计之外。因此地方政府发行债券置换存量债务会使社会融资规模减少。简言之，地方政府存量贷款置换为债券，相应冲抵了贷款增量。

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