来源：华尔街见闻　卜淑情

　　起了个大早，义投赶了个晚集。寂寞

　　六年前，孙正软银集团创始人孙正义推出全球最大的义投私募股权科技投资基金——愿景基金。当时他信誓旦旦地表示，寂寞软银只会根据一项策略进行投资，孙正那就是义投人工智能。

　　2018年，寂寞孙正义告诉投资者说：“我们并非盲目投资，孙正我们专注于一个主题，义投即人工智能。寂寞”2020年，孙正他还夸下海口称，义投史无前例的寂寞投资狂潮将让软银成为“AI革命的投资公司”。

　　2017年至2022年年中，孙正义在季度和年度业绩报告中提到“AI”的次数超过500次。他曾向投资者表示，AI将“重新定义所有行业”，并引领一场强大的新信息革命浪潮。他表示，软银将在该领域寻找顶尖创业公司，建立所谓的“第一AI战略集群”。

　　然而，在400多家创业公司投资超过1400亿美元之后，软银在当下的AI投资狂潮中，显然有些跟不上步伐。

　　风投数据库PitchBook的最新数据显示，在26家估值超过10亿美元的生成式AI创业公司中，软银只投资了其中的一家。相比之下，软银的死对头Coatue、Lightspeed和老虎环球基金等投资巨头都在该领域投资了多家独角兽公司。

　　6月软银公司股东会上，孙正义再次放话，称AI浪潮已经提供了新的机会，软银集团“终将统治世界”，并表示自己是ChatGPT的重度用户，最近每天都在研究AI。他还承认，去年他在反省的时候哭了，“为自己犯了很多错误感到羞愧”。

　　孙正义7个月来首次露面后，软银股价一度大涨，可见还是有很多人相信他，但软银在AI领域屡屡踏空，投资者还有多少耐心等待？

　　投AI，却错过OpenAI、英伟达，ARM成最后的希望？

　　多年以来，孙正义一直宣扬AI是改变人类使用技术的革命性力量，甚至将AI视为软银的未来，但他却完美避开了时下最火爆的OpenAI。ChatGPT掀起全球AI投资竞赛后，OpenAI等初创公司估值达到了之前的两倍甚至三倍。

　　除此以外，软银还错过了芯片制造巨头英伟达。软银在2017年向英伟达投入了约40亿美元，但却在2019年抛掉了。此后，英伟达股价上涨了约10倍。

　　今年以来的AI浪潮带飞了众多科技股，但在很大程度上仅限于微软和Meta等老牌巨头，对软银青睐的科技新贵提振不大，包括DoorDash和韩国电子商务公司Coupang等36家公司。他此前花重金押注的WeWork、滴滴、GoTo等公司，也都跟AI没什么关系。

　　尽管如此，软银还是押对了一家AI公司，它就是软银在2016年斥资320亿美元收购的芯片设计商ARM。

　　ARM预计将在未来几个月内启动IPO。分析师预计，ARM的估值很可能超过600亿美元，远高于此前预期。这一利好消息叠加日元走弱，软银股价自5月底以来上涨了逾33%。

　　研究公司Asymmetric Advisors的策略师Amir Anvarzadeh表示，软银错过了AI公司，这让他更加相信软银“不是一个伟大的投资者”。不过，他也表示，ARM估值的提升“可能真的能把软银从过去的灾难性投资中拯救出来”。

　　屡屡踏空的软银，还能赶上吗？

　　孙正义在6月股东大会上表示，软银在过去一段时间专注于“防御”，手上的现金已经逐渐积攒到了5万亿日元（约合353亿美元），已经是时候转向“进攻模式”了。

　　他在股东大会上热情称赞了AI技术的革命性，且认为这是软银翻身的希望：

“我最感兴趣的，我正在研究的，是AI革命。我相信，人类将被计算机或AI所超越，我们希望能成为AI领域的领导者。”

　　孙正义还说，软银过去几十亿美元的科技投资已经为反攻提供了子弹，在他投资的500多家初创企业中，可能会涌现出几家独角兽，“一些花蕾即将绽放。”

　　然而，考虑到软银对AI的重视程度，孙正义越是提AI，他在该领域犯过的错就越是瞩目，外界越是半信半疑。

　　“很难看出他如何才能说到做到，”独立分析师Victor Galliano说，“ARM可能很有希望从软银的投资中间接受益，但其他公司的前景就没那么好了。

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责任编辑：郭明煜

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