科创（网络图）

　　作为中国官方赋予上海的何打三项重大任务之一，“上海证券交易所设立科创板并试点注册制”自提出后，造优质科政协科创板就被定义为将在补齐资本市场服务科技创新短板、创板促进资本市场增量改革等方面发挥重要作用，上海受到业界瞩目。高质关键

　　27日，信息上海市政协十三届二次会议正在举行，披露多名政协委员建言：应以高质量的何打信息披露造优质科创板，让投资人“读懂”科创企业。造优质科政协

　　科创板落地渐入尾声，创板中国官方日前提出：要稳步试点注册制，上海统筹推进发行、高质关键上市、信息信息披露、披露交易、何打退市等基础制度改革，建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。对于中国未来的资本市场改革，科创板探索的重要性毋庸置疑。

　　如何发挥好“创新田”的作用？上海市政协委员、普华永道亚太及大中华区主席赵柏基认为，高质量的信息披露，让投资人“读懂”科创企业是关键。

　　“高质量的信息披露能够突出科创企业的特色、亮点，也能够帮助投资人读懂科创企业，从而完善市场的合理定价功能，促进资本形成。”赵柏基提出，应依照科创企业的特点来设计新的信息披露制度，让投资者在做决策时能够获得最有效的信息；同时提供监管抓手，充分保护投资者利益，打造有活力、有韧性的市场生态环境。

　　创新企业前期资金需求大，升值快回报高，但是中短期盈利难，失败风险也很高。

　　上海市政协常委，香港先施有限公司董事长及首席执行官马景煊表示，中国大陆尚无未盈利企业上市的先例。因此，在IPO政策放宽的前期，建立并逐步完善未盈利企业的信息披露体系尤为重要。

　　“应要求企业在IPO阶段和上市后真实、准确、完整、及时地披露商业模式、项目资金需求、市场占有率等关键信息。同时，也应当要求企业在招股说明书、定期报告和临时公告中详细披露各项风险，尤其是商业模式失败的风险。”马景煊表示，香港交易所的相关规定可资借鉴。

　　资本市场“问赢”更要“问亏”。马景煊表示，企业亏损背后的原因至关重要。“因为研发、快速开拓市场、人才激励等原因导致亏损或者亏损扩大，与管理粗放、存货积压、债务繁重等造成的亏损，显然不能等同视之。”

　　此外，企业的研发投入亦应受到关注。“研发成功可能会获得可观的市场空间，但是前期投入巨大、时间漫长、往往导致数年没有收入且持续处于亏损状态。”马景煊表示，这些关键因素都需要作为细则出台的重点。(完)

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