随着地产松绑政策接连发布，构卖一线城市均执行“认房不认贷”，居连地产板块强势拉升。便宜9月6日，游资地产板块涨幅依旧居前，买机沪深地产指数分别上涨1.61%和2.22%。构卖
随着公司股价上涨，居连地产板块上下游个股股价也随之而动。便宜以家居为例，游资仅9月的买机前两个交易日，Wind家庭装饰品指数就上涨9%，构卖年初至今，居连31只成份股中有25只实现上涨。
然而很快，该板块就开始回调，欧派家居、顾家家居、索菲亚等市值靠前的家居个股股价回落。在众多个股中，我乐家居（603326.SH）突然“杀出重围”，连续八日冲上涨停板，短时间内市值上涨1.14倍。
9月6日晚间，我乐家居再发异动公告，公司股东于范易及其一致行动人在6月30日至9月6日期间减持2244.04万股并买入4200股，上交所当天下发的关于公司股东减持股份事项的监管工作函显示，根据相关规定，上述股东作为合计持股5%以上的股东，在持股比例变动达到5%时应当进行报告和公告，在该事实发生之日起至公告后3日内，不得再行买卖股票。公司相关股东的减持行为已涉嫌违反上述规定。
上交所要求公司立即同相关股东核实股份减持情况，回函中明确列示相关股东于上述时间区间内的股份交易及持股比例变动明细；同时，立即自查是否存在违反《证券法》《上市公司收购管理办法》相关规定的情形。要求公司董监高勤勉尽责，督促公司大股东认真学习相关规定，规范自身减持行为，充分保障上市公司及中小股东合法权益。
截至9月6日收盘，我乐家居股价报16.13元，买一上还有2.4万手封单。
基本面能否撑起八连板
今年下半年，我乐家居股价一直在8元上下区间徘徊。8月28日，我乐家居走出第一个涨停板，并连续八个交易日涨停，从7.53元/股涨至16.13元/股，市值上涨27.13亿元。
根据Wind数据，家庭装饰品指数成份股中至今仍有8家公司总市值未超过28亿元，而我乐家居在8个交易日内就能增长近28亿元市值，公司基本面究竟如何？
年报显示，我乐家居专注从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，形成全屋+厨柜+门墙+配套家居+软装商品的产品矩阵并提供一站式综合解决方案。
2020年至2022年，我乐家居分别实现营业收入15.84亿元、17.25亿元和16.66亿元，同比增长18.93%、17.25%以及下跌3.43%；实现归母净利润2.2亿元、-1.62亿元和1.41亿元，同比上涨42.56%、下跌173.74%、上涨186.8%。不难看出，我乐家居的营业收入和归母净利润的变化幅度较大，且并非每次都是平行变化。
从宏观层面来看，2023年上半年家具制造业整体营收并不理想。根据国家统计局发布的2023年1~6月份规模以上工业企业主要财务指标（分行业），家具制造业营业收入2898.2亿元，同比下降9.9%；营业成本2400.3亿元，同比下降11.3%；利润总额132亿元，同比下降1.9%。
最新的半年报显示，2023年上半年，我乐家居实现营业收入7.36亿元，较上同期增长3.53%；实现归母净利润5986.31万元，较上年同期增长48.26%。关于营业收入变动原因，公司解释称主要是报告期内经销业务和大宗业务收入较同期增加所致。
在连续“打板”期间，我乐家居先后五次发布交易异常波动的提示公告，并在8月31日、9月1日、9月5日和9月6日发布了控股股东和实际控制人关于股票交易异常波动问询函的回函。
公司董事长缪妍缇、总经理汪春俊三次在回函中表示，当前并不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事项，也没有其他涉及公司应披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大资产重组、股份发行、重大交易类事项、业务重组、股份回购、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。
公司也提醒，短期内股价涨幅已严重高于行业平均水平，在当前公司基本面未发生重大变化的情况下，存在估值较高的风险，同时公司业绩持续增长具有不确定性，请广大投资者注意投资风险。
最新公告显示，2023年6月30日公司股东于范易及其一致行动人合计持有2244.04万股，持股比例为7.1124%。截至2023年9月6日收盘，上述一致行动人合计持股数量降至4200股，持股比例为0.0013%。其间通过集中竞价减持股份数量为2244.04万股，减持比例为7.1124%，并买入4200股。公司正在积极与相关股东核实股份变动情况。
游资“扫货”机构“出货”
当谈及未来对行业的展望时，多家机构都表现出乐观的态度。
比如，银河证券认为，一线城市均出台“认房不认贷”，大规模家居活动即将开启。 保交楼落地带动竣工快速修复，未来将对家居需求形成支撑，2023年1月至7月，全国房屋累计竣工面积达到3.84亿平方米，同比增长20.5%。官方对地产支持态度明确，近期地产政策频繁发布，逐步打开各类政策空间，包括首付比例、贷款利率、“认房不认贷”等举措，看好合理住房需求释放。
光大证券也表示，地产和家居政策暖风频吹，有望支撑家居需求回升。除了“降低购买首套住房首付比例和贷款利率”“改善性住房换购税费减免”“认房不认贷”等政策措施继续巩固房地产市场企稳回升外，7月以来全国及各地方政府促家居消费政策高频出台，突出家居消费是扩内需、稳增长的重要支撑，从供需两侧发力优化，引领带动家居消费。
同时，商务部号召9月至12月在全国范围内组织开展“家居焕新消费季”活动。银河证券认为，商务部号召下，各方料将积极参与，组织一系列实质性、吸引力强的活动，多方联动营造氛围有望刺激消费欲望，且恰逢传统金九银十旺季，看好活动期间终端销售复苏。
信达证券也提到，虽然市场对三季报和明年业绩仍有担忧，但板块经历前期调整后已较充分反映了悲观预期，且已有部分现象在超预期。比如，中报部分公司利润超预期，已然打消了市场对于中报后利润预期将普遍下调的担忧。信达证券认为，中报已兑现一季度景气接单，三季报预计增速回落，当前家居用品行业指数PE-TTM估值处于过去10年12%分位，短期看好政策驱动估值修复。
诚然，板块被普遍看好，却仍未能解释我乐家居为何脱颖而出。
事实上，仅以半年报的数据来看，若按归母净利润的数额排序，我乐家居在Wind家庭装饰品指数的31只成份股中排在第16位，属于中位数，数额低于1.5亿元的算术平均值。欧派家居、顾家家居、索菲亚、乐歌股份、慕斯股份等均排在前列，归母净利润分别为11.32亿元、9.23亿元、4.99亿元、4.43亿元和3.56亿元。
若按归母净利润同比涨幅来算，在较小基数的基础上，我乐家居的涨幅也仅排在第六。王力安防（605268.SH）以归母净利润4878万元，同比增长487.28%排在第一，中源家居以388.5%排在第二，乐歌股份以239.76%排在第三，爱丽家具和森鹰窗业也分别录得涨幅92.42%、79.82%。
9月6日，上述个股全部收跌，我乐家居股价却涨势未减，走势虽然并未如前三日走出一字涨停，但截至当日收盘，买一上依旧有2.4万手封单。究竟是谁在入场？
从资金面来看，我乐家居被多路游资“扫货”入场，与此同时机构正大手笔卖出，形成对比。
在最近6次的龙虎榜数据中，进入我乐家居买入前五大席位的包括华泰证券北京东三环北路营业部、中国银行证券诸暨东旺路营业部、华泰证券杭州解放东路营业部、华泰证券上海杨浦区国宾路营业部、招商证券深圳福民路营业部、湘财证券杭州文二西路营业部、华鑫证券上海光复路营业部、中信证券（山东）有限责任公司淄博柳泉路营业部、华鑫证券珠海海滨南路营业部和华鑫证券上海莘庄营业部、华鑫证券无锡人民中路营业部、中国银河证券厦门嘉禾路营业部等。
值得注意的是，9月5日、6日，前五席位由净买入变为净卖出，且对比8月30日~9月1日龙虎榜数十万元、数百万元的净买入额，净卖出额达到亿元级别。在数日的龙虎榜中，卖出席位频繁出现机构专用的身影。
早在8月30日，机构专用席位就以267.44万元排在卖出前三；9月1日，机构专用卖出1462.88万元，占全部卖出的17.2%，排在第一位；9月5日龙虎榜，单家机构专用席位卖出2.46亿元，占到所有卖出额度的45.89%；9月6日，机构专用席位继续卖出，两家机构专用席位登上卖出排行榜前五，合计卖出5298.5万元。
责任编辑：周唯
(责任编辑：综合)