嗅到风险？在美股迈入牛市之际，聪明钱对冲基金却纷纷撤退，走人并转向押注这一地区……

　　在美股迈入牛市之际，声鼎对冲基金却大幅削减了对美国股市上涨的开始押注，将其降至至少10年来的离开最低水平，并转向欧洲，美国原因是聪明钱它们担心美国科技股引领的涨势可能不能一直坚挺下去。

　　高盛的走人大宗经纪数据显示，对冲基金对美股的声鼎权重降至2013年有记录以来的最低水平，而它们对欧洲股市的开始押注则升至有史以来的最高水平。

　　总部位于澳大利亚的离开Antipodes Partners的投资总监Alison Savas表示，由英伟达、美国苹果和亚马逊等公司引领的聪明钱美国股市反弹，使一些公司的走人估值相对于其盈利潜力显得过高。Savas表示，声鼎“很难证明许多美国科技企业的市盈率是合理的”。

　　Savas的公司管理着100亿美元资产，其中约30%配置在欧洲，高于其投资于美国的权重。Savas说：

“我们认同英伟达是一家伟大的企业，但作为一个价值投资者，我们无法做到这一点。”

　　纳斯达克综合指数已创下40年来最好的上半年表现，今年迄今已上涨约31%，标普500指数已上涨约15%。

　　然而，随着美联储准备进一步加息以遏制通胀，许多评论人士预计这将引发经济低迷。更有甚者认为，股市的小幅上涨可能很快就会逆转。

　　与此同时，欧洲股市表现较为低迷，欧洲斯托克600指数今年上涨仅约5%，英国富时100指数今年有所下跌。高盛分析师Vincent Lin在最近发给客户的一份报告中写道，“对冲基金正开始为美国股市的下行风险做准备”。

　　Man FRM投资研究主管Samantha Rosenstock表示，在一个由一批高估值股票推动了大部分涨幅的市场中（美股），那些希望通过挑选个股获利的基金经理找不到很多机会。她表示：

“基金经理认为，美国公司之间的差别不大。相反，在欧洲，股票估值较低，因此更具吸引力。”

　　然而，衡量市场人气的看涨期权数据显示，投资者对欧洲蓝筹股指数，即欧洲斯托克50并不是特别感兴趣。

　　法国巴黎银行欧洲股票和衍生品策略主管Ankit Gheedia表示，随着利率上升，“价值型股票的表现应优于成长型股票，这通常对欧洲有利。但我对直接抛售美国科技股和纳斯达克指数持谨慎态度”。

　　美国一家大型银行高端服务部门的一位高管警告称，回顾历史，不要轻易押注欧洲会跑赢大盘，他指出，尽管利率不断上升，但美国经济迄今证明具有弹性。这位高管表示：

“此前，大多数人预计美国会出现衰退，他们认为市场对美国股市的估值超出了现实，但随后股市在过去一到两个月上涨了约10%。”

责任编辑：郭建

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