继上周五沪指跌破3000点后，今日市场再度下跌，因素依2900点面临考验。下周从A股各核心指数来看，开始前期强势的望改中证2000最近跌幅更大，有补跌的善券商年市场迹象。除了一些看似“无厘头”的活跃主题炒作外，其他具体赛道、资本行业都难以聚集人气。低迷的个都

　　随着时间临近年末，因素依不少券商开始把目光放到了明年。下周今年8月以来，开始资本市场的望改利好政策密集出台、多箭齐发，善券商年市场有大型券商日前发布的活跃明年宏观经济与资本市场展望报告指出，2024年，活跃资本市场依然大有可为。

　　10月以来市场加速下跌

　　今日市场普跌，据Choice数据统计，全天有4675只A股下跌，467只A股上涨。从A股各核心指数来看，前期强势的中证2000最近跌幅更大，有强势板块补跌的迹象。

　　进入10月以来，市场呈现单边下跌，截至目前，沪指10月已累计下跌5.5%。招商证券策略团队最近发布观点称，10月以来市场突然超预期加速下跌，主要是三个原因造成，但是这三个原因预期下周开始都有望改善：

　　首先是业绩披露期市场避险情绪较为严重。随着业绩披露期的结束或者悲观预期的改善，这一因素或将逐渐消退。

　　其次是美债收益率超预期加速上行。不过，进入到11月后，美国政府再度面临财政支出法案无法达成，政府关门的风险，美债收益率拐点有望出现。叠加人民币可能会迎来季节性升值因素，外资后续逐渐回流的概率较大。

　　最后是前期关键点位跌破后，触发了部分的止损卖盘。10月中下旬政治局会议有望召开，政策层面有可能迎来推动情绪回暖的转机。

　　而某大型券商最新的策略观点则指出，A股阶段性的市场底部未来1-2周将出现，随着指数接近“长期趋势线”，底部空头回补和技术性反弹行情逐步出现。但反弹高度可能有限，预计市场真正变盘的时间可能会发生在明年一季度。

　　虽然目前A股各大核心赛道大多熄火，但在主题投资层面市场还是不乏“亮点”。例如，上周五大盘跌破3000点当天，有近40只个股涨停。值得注意的是，这些逆势涨停个股中多只个股带有“龙”字，例如，圣龙股份、锋龙股份、龙洲股份、金龙羽、山东墨龙、金龙汽车、龙版传媒等。

10月20日涨停榜中多只个股带有“龙”字

　　截至今日收盘，圣龙股份继续涨停，而这已是该股连续走出的第12个涨停。据Choice数据统计，除去有新股因素的四川黄金、两只ST股外，截至10月23日，圣龙股份年内连续涨停数超过日播时尚的11连板，高居全部A股首位。

　　近年来市场开始流行在年末“炒生肖”。明年是农历龙年，圣龙股份最近的连续涨停被不少市场人士认为与之有关。事实上，今年上半年圣龙股份业绩同比下滑35.2%，前三季度业绩降幅扩大至53%。目前市盈率超百倍，近期也没有明显的利好发布，从基本面上难以找到最近股价大涨的原因，不过游资依然对此青睐有加。

　　在今日市场跌幅扩大的背景下，不少“龙字头”个股表现仍然较为坚挺。不过有观点认为，这样的“无厘头”炒作最近能吸引资金关注，也在一定程度上反映出目前市场其他的主线已经难以聚集人气

　　活跃资本市场依然有不少空间

　　今年8月以来资本市场的利好政策密集出台、多箭齐发。据统计，8月来，在投资端、融资端、交易端各监管机构先后发布的主要政策不下20项。

7月政治局会议以来资本市场政策梳理（图片来源：券商研报）

　　在投资端方面，有证监会放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率，引导长线资金参与权益类投资等相关政策。在提高上市公司投资吸引力方面，有加强对科技创新型企业的支持力度，规范股东减持行为，合理把握IPO、再融资节奏，完善一、二级市场逆周期调节等相关政策。在优化交易制度方面，有降低股票交易、融资融券费率及相关税收，指导交易所收紧对于量化交易的监管政策等相关政策。在统筹提升A股、港股活跃度方面，有持续优化互联互通机制，进一步拓展互联互通标的范围等相关政策。

　　某大型券商日前发布的明年宏观经济与资本市场展望报告指出，2024年，活跃资本市场依然大有可为。如投资端将进一步引导中长期资金入市稳市、放宽外资战投准入、完善量化监管新规；融资端将继续完善分红政策、优化股息红利税收政策；交易端将推动降低交易费用，如推广权益类管理费率和托管费率上限，采用浮动管理费模式等。

　　值得一提的是，最近市场对平准基金的关注度有所提升。据慧博智能终端显示，在近1个月时间内，券商发布的标题中带有“平准基金”的研报共有2份，分别出自国金证券、华鑫证券。其中，国金证券在研报中指出：我们呼吁“平准基金”加快成立，为市场注入增量流动性，方可促使A 股表现回归更为理性的基本面逻辑。

　　更多基金经理看好医药行业

　　尽管市场低迷，但主流机构对A股的关注、研究还在继续。据机构的抽样统计，目前，基金经理群体中对宏观层面保持乐观的占比不低。

上周基金经理对宏观经济及消费、科技、新能源等行业板块的后市观点（图片来源：券商研报）

　　对于A股新一轮“政策底”逐渐夯实，但市场恢复程度并不明显的现象，有基金经理认为，政策从发布到产生效果，一般需要两到三个月的时间，投资者的预期调整也需要一个过程。

　　另有基金经理认为，从年度维度看不需要过于悲观，虽然年初到现在调整幅度较大，更多是全球资本流动与内生经济动能放缓等多重因素导致，但是从全市场的估值维度来看，目前已经回落到了较安全的位置上。同时伴随着全球经济强弱的对比变化，资本流动的负面影响也有可能消退。

　　从估值层面来看，有基金经理表示，市场估值目前也处在相对较低水平。现在经济增速逐渐下降至5%左右水平，期望估值回到过去较高水平并不现实，但它也确实处在一个非常低的位置，因此下行风险并不是特别大。权益类资产由于经济增长预期不高而被赋予很高的风险溢价，所以压制了估值。若以“股票市盈率倒数-10年国债收益率”衡量风险溢价，目前处在过去10年88%的分位数，未来估值上升空间大于下降空间。而在这样的背景下，以科技创新驱动、能持续取得10%以上增长的行业和公司价值凸显。

　　此外，在各大类行业中，相比其他行业，最近对医药持乐观态度的基金经理数量更多，而基金经理群体对新能源的态度则较为冷淡。

（文章来源：每日经济新闻）

(责任编辑：综合)