继“洞洞鞋”Crocs、估值雪地靴UGG后，近亿三大丑鞋中的最丑凉鞋Birkenstock也将向资本市场迈进。

　　据了解，凉鞋全球知名鞋业品牌勃肯（Birkenstock）递交招股书，估值准备在纽交所上市，近亿股票代码为：“BIRK”，最丑估值或超过80亿美元（约580亿人民币）。凉鞋

　　值得关注的估值是，2021年LVMH旗下消费品基金L Catterton与LVMH董事长兼首席执行官Bernard Arnault名下Financière Agache以40亿欧元的近亿估值收购Birkenstock控股权，这意味着该品牌估值在短短两年内翻了两倍。最丑

　　拥有二百多年的凉鞋历史

　　Birkenstock由Johann Adam Birkenstock创立于1774年，是估值最古老的鞋履品牌之一，拥有二百多年的近亿历史，主打采用可持续材料制成的最丑凉鞋，被称为“健康鞋王”。

　　由于符合人体工学的鞋床获得医学界的认可，Birkenstock曾成为炙手可热的复健专用鞋。1963年，公司推出第一款名为Madrid的软木乳胶鞋底凉鞋，被一位游客带到了美国售卖，自此走进普通人的鞋柜。

　　起初，Birkenstock因为太丑被经销商嫌弃。转折点发生在上世纪七八十年代，Birkenstock推出了Arizona两带凉鞋、Boston半包凉鞋和Gizeh夹趾凉鞋三个经典款式，由于“Anti-Fashion”的气质瞬间在美国嬉皮士圈流行起来，此后更是席卷时尚圈，成为一众好莱坞明星和欧美名模的标配。

　　然而2000年之际，Birkenstock却因家族内斗每况愈下，2013年该品牌正式把38个分公司集结成一个集团，创始人家族还首次把管理权交给了家族外的Markus Bensberg和Oliver Reichert负责。

　　在Markus Bensberg和Oliver Reichert的引导下，Birkenstock于2014年推出配饰系列，打破了鞋履领域这个舒适圈，成功扩大品牌的覆盖面，后于2017年进军家居领域，发布一系列床上用品，甚至还推出了天然护肤品。 

　　与此同时，Birkenstock于2017年登陆巴黎时装男装周开启首秀，在展出超110款鞋履后，正式打进时尚圈。随后陆续与意大利奢侈品牌Valentino、时尚设计师品牌Rick Owens、032C、KITH、MONOCLE、意大利五星级酒店Hotel I1 PELLICANO等展开合作，进一步扩大知名度，成就了舒适与时尚的完美结合。 

　　产品功能与设计精巧结合的策略下，Birkenstock收益、口碑齐飞。尽管品牌从未公布实际的销售数据，但据外媒研究推估，2018年Birkenstock在全球约卖出2500万双鞋，隔年则攀升至3000万双。据估算，截至2019年9月，品牌营收已达7.21亿欧元，净利比同期大涨40%至1.29亿欧元。

　　现在，Birkenstock风靡全球，还有了一个接地气的音译中文名：勃肯鞋。回顾历史，Birkenstock留给用户印象之一便是舒适感。根据招股书，其材料和零部件主要来自欧洲的供应商，许多原料如软木、乳胶、黄麻和麂皮等均为纯天然来源，足底、足弓都符合人体工学原理。

　　年营收12.43亿欧元

　　Birkenstock旗下除了双扣凉拖、单扣凉拖、人字拖、包头拖鞋等种类之外，还包括童鞋和专业鞋履，以及专为矫形外科行业打造的特殊产品、袜子、箱包和皮带。2017年，BIRKENSTOCK在其产品组合中新增了睡眠系统和天然美妆产品（BIRKENSTOCK NATURAL SKIN CARE）。

　　2022年，Birkenstock扭亏为盈。招股书显示，截至2022年9月30日的财年，Birkenstock营收为12.43亿欧元，上年同期的营收为4.63亿欧元；净利为1.87亿欧元，上年同期的净亏损为1721万欧元。

　　截至2023年3月31日的半年，Birkenstock的营收增长相比2022年同期上涨18.6%，但是净利润却下降了45.3%。

　　具体来看，2023年1-3月营收为6.44亿欧元，2022年同期的营收为5.43亿欧元；毛利为3.89亿欧元，2022年同期的营收为3.06亿欧元；净利为4021万欧元，2022年同期的营收为7350万欧元。

　　利润下降的原因主要在于扩张扩产，Birkenstock在招股书中表示，为更好地触达消费者，品牌一直试图将更多的鞋履产品直接销售给消费者，而不是通过零售商。这在无形中推高了成本，通胀导致的工资上涨和美元疲软也进一步挤压利润空间，上市将能为品牌的扩张提供更多资金。

　　与此同时，Birkenstock正大力投资在德国建设生产基地，其中包括在柏林北部小镇帕塞瓦尔克耗资1.2亿欧元建造的一座新工厂，年产能有望提高到超过4000万双鞋。至今，Birkenstock 95%的产品仍坚持在德国自身的5家工厂生产，坚持百年的匠心精神与精湛的德国工艺。

　　背靠LVMH，筹划IPO

　　2021年初，LVMH集团旗下的消费品私募基金L Catterton宣布，已经达成协议收购Birkenstock，同时参与投资的还有LVMH主席 Bernard Arnault的家族投资公司Financière Agache。双方虽未公布交易的具体条款，但外界预计此次交易对Birkenstock的估值超过40亿美元，而决定上市IPO事宜也是由LVMH一手操办的。

　　招股书披露，上市后的Birkenstock将更名为Birkenstock Holding，股票代码为BIRK，高盛集团、摩根大通和摩根士丹利牵头进行此次发行，估值超过80亿美元（合582亿元），短短两年，Birkenstoc身价大涨。

　　借力LVMH之手，Birkenstock正逐渐打开国外市场版图，产能上，工厂扩建为进一步打开市场做准备。2022年Birkenstock投资约1亿欧元用于供应链的升级和扩张，保证Birkenstock每年产能提高到超4000万双鞋；渠道上，采取重线上轻线下的“轻量化布局”策略。一方面意味着品牌提升市场份额潜力极大；另一方面，也展露了Birkenstock侧重线上的意图。

　　目前，Birkenstock的产品销往全球100多个国家和地区，但主要销售市场仍在欧洲，或许IPO是为了进一步扩大全球市场做准备。

责任编辑：张恒星 SF142

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