8月25日晚，市值仍有千亿的巨头降广汽车巨头广汽集团发布了2023年中报。
整体来看这份财报增收不增利，业绩益大已资日系车为主的骤降资收债合资品牌投资收益下降成重要拖累，目前广汽三菱在截至去年末净资产仅剩700多万元后，日系截至今年半年度末已经资不抵债，车投净资产录得约-14亿元，不抵而广汽菲克的千亿汽车汽菱破产程序仍在推进之中。
公司上半年汽车产销量增速也落后于行业整体，巨头降广完成“挑战全年汽车销量同比增长10%”的业绩益大已资目标难度不小，上半年大约只完成了全年目标的骤降资收债43%。但公司以广汽埃安为代表的日系新能源车势头迅猛，产销增速大幅优于行业。车投
延续此前多年惯例，不抵广汽集团依然给出了中期分红，千亿汽车汽菱虽然每股只有5分钱，分红总额则为5.24亿元，约占当期净利润的18%。
日系车投资收益大降
广汽三菱已资不抵债
广汽集团这份中报显示，2023年上半年集团汇总口径共实现营业总收入约2335.32亿元，同比下降约3.81%。合并口径营业总收入约619.11亿元，同比增加27.16% ；归属于上市公司股东的净利润约29.66亿元，同比下降约48.42%；扣非净利润为27.03亿元，同比下降52.09%。
这也是时隔三年后公司中报业绩再现大幅下滑。但与2019年和2020年不同的是，此次中报公司的营收没有下滑，甚至是两位数增长。
得益于营收增加，广汽集团连续11年入围《财富》世界500强，排名165位，位次甚至还较上年上升21位。公司称，为切实回报股东，董事会建议向全体股东派发每10股0.5元（含税）的中期股息，派发股息总额约5.24亿元。简单计算可知，此次广汽集团中期分红比例为17.67%。
对于营业收入的增长，公司称主要是国内经济持续稳定恢复，扩内需促销费等政策落地实施，汽车市场总体稳定并实现正增长，“本集团自主品牌车型产品不断丰富、销量持续增长，特别是”埃安“新能源车销量保持较高增长等综合所致”。
而对于净利润的下滑，公司没有具体解释原因，但细看利润表不难发现，其增收不增利的一个主要拖累是投资收益的大幅下降。报告期内，公司投资收益约为54.48亿元，较上年同期大幅减少约30.5亿元，广汽集团称“主要是报告期日系合资企业盈利减少等综合所致”。
中国基金报记者注意到，去年底已经濒临资不抵债的合营企业广汽三菱，经过半年的经营进一步导致净资产折损，已经资不抵债。具体看，广汽三菱截至今年6月末的资产总额是43.25亿元，负债总额是57.4亿元，净资产为-14.15亿元。而截至去年末，广汽三菱资产总额是59.61亿元，负债总额是59.54亿元，净资产仅剩约700万元。
此前，广汽集团合营企业广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司（即“广汽菲克”）因资不抵债，已按现行法律法规相关规定，向法院申请破产。2022年11月29日，长沙中院出具《民事裁定书》[（2022）湘01破申139号]正式受理其破产申请；2023年3月6日，出具（2022）湘01破214-1号决定书，指定北京盈科（长沙）事务所担任管理人。目前，相关事项正按法定程序推进中。
汽车产销量慢于行业整体
上半年仅完成全年目标43%
从产销量数据来看，今年上半年广汽集团实现汽车产销119.69万辆和116.3万辆，同比增长3.93%和1.14%，在国内汽车企业集团中的市场份额约为10.32%。其中，乘用车国内销量为113.97万辆，同比增长0.49%；乘用车出口量为2.31万辆，同比增长48.69%。
而整个行业来看，2023年上半年持续好转，产销量均保持增长态势，乘用车产销超过1100万辆，分别完成1128.1万辆和1126.8万辆，与2022年同期相比，同比分别增长8.1%和8.8%。其中上半年乘用车国内销量948.8万辆，较上年同期增长0.8% ；出口销量178万辆，较上年同期增长88.4%。
不难发现，广汽集团3.93%和1.14%的产销量增速慢于行业整体（8.1%和8.8%）。而其中国内销量增速0.49%与行业0.8%的增速差得不远；差距主要是乘用车出口量方面，广汽集团48.69%的出口增速与行业88.4%的出口增速差了40个百分点。
此前，在2022年年报中，公司给2023年定了一个“挑战全年汽车销量同比增长10%”的目标，以期继续保持高于行业平均水平的增长态势。从上半年的情况来看要实现该目标显然难度不小。2022年全年广汽集团汽车销量是243.38万辆，2023年如果增长10%则为268.18万辆，而上半年实现的销量是116.3万辆，只达到全年目标的43%，未能“时间过半，任务过半”。
展望下半年，公司称，宏观经济的温和回暖逐渐向汽车市场传导，且伴随新能源汽车车辆购置税减免等政策效应持续显现，汽车市场消费潜力将被进一步释放，市场需求有望持续恢复和回暖。但当前汽车产业正在加快重塑，产品与技术迭代、产业链重构、商业模式和组织变革的速度远超预期，“我国汽车产业已全面告别高增速的黄金时代，车市淘汰赛加速进行，迎来了转型变革的关键节点”。
新能源车比例已超20%
广汽埃安增速远超行业
今年上半年，国内新能源汽车产销表现依然亮眼。2023年1-6月，新能源汽车产销分别达到378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%。
而广汽集团新能源乘用车产销量也同样继续保持高速增长态势，上半年产销分别为24.64万辆和23.63万辆，同比分别增长118.04%和108.51%，大幅跑赢行业增幅一倍以上。报告期内，公司节能与新能源汽车销量比例已提升至38.7%，其中新能源汽车比例已达20.32%，较上年同期提升超过10个百分点。
其中主要的销量贡献当然来自准备单独上市的广汽埃安。
广汽埃安上半年实现产销21.67万辆和20.93万辆，同比分别增长117.39%和108.81%，且连续4个月销量稳居4万台以上，销量位居国内新能源乘用车第三位。
AION S系列月度交付首次突破2万台，上半年销量突破11万台，同比增长187%，继续保持国内纯电A级轿车冠军地位，并跃升国内A级轿车全品类前五位；AION Y系列上半年销量突破9万台，同比增长105%，位居国内纯电A级SUV第二位。
2023年7月3日，搭载星灵架构的昊铂GT作为中国新能源汽车第2000万辆下线的代表车型，正式上市交付，进军高端新能源汽车市场。广汽埃安创新变革营销新模式，打造线上、线下充分融合的营销服务新生态，聚焦Hyper GT预售，已建成100家昊铂体验中心。
一边是合资品牌尤其日系品牌式微，一边是广汽乘用车和广汽埃安为代表的自主品牌迅速成长，这也带来广汽集团自主品牌销量在总盘子中的占比继续攀升。其中，广汽乘用车销量达18.8万辆，同比增长近9%，MPV销量稳居国内市场首位 ；广汽埃安则如前所述，销量超20.9万辆，同比增长近109%，大幅跑赢行业增幅，跻身国内新能源车前三。
2023年半年报十大股东来看，整体变化不大，股东户数方面也只比今年一季度末略有增加，录得16.21万。截至8月25日收盘，广汽集团最新市值则为1057亿，今年以来股价下跌约7%。
（文章来源：中国基金报）
(责任编辑：探索)