贷款利率注定下行的息费下助先出市场环境，叠加征信合规、压降业经营逻消费者权益保护全方位趋严的贷行监管态势，普惠金融的辑生参与主体正在进入一个薄利时代——银行、消金公司等资金方以及助贷机构，变头部平存量之争已然开启。台率

　　在存量博弈里，息费下助先出贷款余额的压降业经营逻快速扩张已不再是首要经营目标，因为居民部门杠杆率已相对较高，贷行客群下沉基本见底。辑生对于助贷机构来说，变头部平在面对水涨船高的台率获客成本时，须锻造更精细化的息费下助先出客群管理能力和更精确的风险识别，降本增效以腾挪更多的压降业经营逻让利空间给存量客户。

　　在助贷行业经营逻辑正在发生质变的贷行眼下，作为头部助贷平台的美股上市公司信也科技，率先主动调降息费、持续上浮客群并进行精细化分层管理。

　　对客利率压降

　　2020年8月，最高人民法院将民间借贷利率的司法保护上线调降，取代原有的以24%和36%为基准的“两线三区”的规定。此后三年，消金公司与助贷机构有意识压降对客利率，调整资产结构。

　　信也科技财报数据显示，2021年的时候，信也科技年利率在0~18%的客户占比为11%，18%~24%区间的客户占比为37%，24%~36%的占比还高达52%；到2022年，年利率在24%~36%区间的客户占比仅为15%，18%~24%区间客户占比为81%，18%以下年利率的客群占比为4%。也就是说，信也科技的对客利率压降在2022年已见成效，客群布局更为符合监管长期导向且更加凸显韧性。

　　到了2023年一季度，信也科技所有客户的年利率均压降至24%以下，平均利率降至22.7%。信也科技首席运营官王玉翔认为，公司对客利率仍有继续下降空间。

　　机构资金成本走低

　　支撑信也科技对客让利的，是走低的合作机构资金成本。据王玉翔介绍，信也科技持续提升合作机构的数量和优化结构，一季度末的合作机构数量达到78家，资金成本降至历史新低。

　　“定价下降的空间，取决于资金成本多高、运营效率有多高。为了提升运营效率，我们要坚持科技和研发投入。至于资金成本，相信今年年底还会迎来一波压降。” 玉王翔说。

　　据信也科技财报，其财务表现良好，利润创阶段性新高，现金及短期流动资金储备充足。今年一季度，信也科技实现收入31亿元，利润6.9亿元；账上现金及短期流动资金新增至78亿元。

　　客群年龄学历持续上浮

　　定价下行对助贷机构带来的影响是颠覆性的——它意味着放贷机构、助贷机构在未全面、客观评估借款人的借款用途、还款能力和还款意愿的情况下，诱导借款人超前消费、过度借贷的玩法全面失灵。

　　如果还是寄希望于早期规模红利，延续以高溢价来覆盖高风险客户的打法，将会被时代抛弃。在王玉翔看来，落到实际经营上，助贷机构应将目标客群收缩并且上浮，同时获客、运营、风控模型等都相应调整。

　　信也科技已经率先制动。据介绍，年龄层上，信也科技的借款用户有85%处于23~40岁青壮年区间，相对来说有稳定的职业，主要以白领、蓝领、个体工商户、私营企业主居多；区域分布上，位于二线及二线以下城市的客户超过75%，男性居多。

　　王玉翔透露了一个向好趋势，近两年信也科技的借款人总体上年龄和学历呈上升趋势。“我们的对客定价下行之后，反而观察到45岁人群作为借款用户概率在上涨，且黏性有所增强。此外，借款人的学历也有所提升”。

　　据信也科技财报，今年一季度，新增成交用户67万，累计成交用户数由此达到2770万。信也科技国内信贷业务今年一季度成交418亿元，同比增长8%，其中小微人群贷款占比多达24%，小微企业成交量为102亿元。也就是说，客群上浮后，信也科技对小微人群的覆盖面变广、支持力度向深。

责任编辑：张文

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