美银证券：下调李宁目标价至57港元上半年业绩比担忧为好：格隆汇8月14日｜美银证券发表研究报告指，美银目标李宁(2331.HK)上半年业绩超越市场悲观预期，证券收入增长13%，下调净利润则按年跌3%，李宁相信是价至绩比期内批发销售及直接零售表现强劲，抵销电商的港元疲软增长。该行指出，上半在批发业务经营利润率带动下，年业整体利润率较预期更具弹性。担忧管理层维持全年增长指引，为好收入增幅及净利润率料达十数个百分点，美银目标亦好过市场预期。证券不过美银指出，下调由于零售增长可能会出现波动，李宁下半年经营可见度仍然有限，价至绩比憧憬因去年下半年利润率基数较低，今年下半年净利润有望重拾增长。美银将2023至2025年每股盈利预测下调3%至5%，至1.64、1.93及2.27元人民币，目标价由61.3港元降至57港元。

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