上周五,降息美联储主席鲍威尔试图反驳投资者对2024年上半年降息日益增长的预期元刷预期,他警告称,持续“现在就有信心地得出结论,强化认为我们已经采取了足够的现货新历限制性立场,或者推测政策何时可能放松,黄金还为时过早”。但市场仍加大了降息押注,掉期市场目前预计美联储最早于明年5月降息。
目前,金价已从9月下旬的暴跌中大幅反弹,当时由于对利率将在更长时间内维持高位的预期,金价面临压力,这对非生息的黄金来说是负面的。10月初以色列-哈马斯冲突爆发后,黄金开始反弹,引发了一波避险买盘。
此后,美元和美国国债收益率下跌提振了金价,因为美国数据显示经济正在降温,这巩固了人们对美联储明年迅速转向降息的预期。
与基于金价与美元和美国国债历史关系的价格模型相比,目前的金价存在较大溢价。在过去一年的大部分时间里,由于各国央行创纪录的购买量,这种动态一直持续,这帮助金价经受住了黄金支持的ETF资金持续流出的影响。
不过,最近几周,ETF持有量显示出企稳迹象,这有助于缓解黄金的抛售压力。
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