国泰君安发布研究报告称，增持首予重庆农村商业银行（03618）“增持”评级，国泰对其2023-2025年的君安价港净利润增速预测为9.49%/12.4%/12.68%，目标价4.45港元。首予商业渝农商行是重庆国内规模最大的农商行，网点布局优于同业，农村下沉的银行元资源禀赋给其带来了良好的渠道基础，存贷款市占率领先，评级公司在本地市场具有极强的目标竞争力。另揽储能力出众，增持明确以大零售为核心竞争力的国泰战略定位。

　　报告中称，君安价港历史上受本地经济结构调整及外部因素扰动影响，首予商业渝农商行的重庆不良率略高于同业。不过，农村渝农商行通过调整信贷结构、加大核销力度等方式，使得对公贷款的资产质量明显夯实。零售方面，疫情的影响滞后体现导致不良有所暴露。但预计随着经济复苏，后续潜在改善空间很大。此外，渝农商行股息率处H股上市银行前列；在高股息率的银行中，资产质量表现可圈可点，具有较高的安全边际。在市场波动、利率下行期，公司配置价值突出。

责任编辑：史丽君

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