周四早盘，主周期三大指数维持弱势震荡，大幅调整地产上证指数半日跌-0.33%，链顺类收于3188.44点，逆市主要宽基指数内，表现仅MSCI中国A50、主周期富时中国A50、大幅调整地产上证50、链顺类创价值、逆市深证红利、表现中证100指数飘红；创成长、主周期科创50等成长风格指数继续调整，大幅调整地产创成长半日跌-1.12%，链顺类逼近2022年4月“疫情底”；

　　全市场仅1700余只个股上涨；全A半日成交4567亿元，逆市较昨天上午小幅放量；北向资金反手做多，表现半日净流入11.70亿元；南向资金则选择冲高出货，半日净流出-71亿港元，昨日全天净流入超164亿港元。

　　板块方面，AI、芯片成长风格退潮， CPO、PCB概念跌幅居前。中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、工业富联、科大讯飞等前期人气股跌幅较深，拖累5GETF（515050.SH）、人工智能AIETF（515070.SH）、芯片ETF（159995.SZ）等AI+主题ETF走势；零售电商、房地产、高端白酒、有色、化工等顺周期方向逆市坚挺，相关ETF逆市飘红。

　　港股ETF今日无悬念高开，港股消费ETF（513230.SH）、恒生医药ETF（159892.SZ）等一度冲高，随后无资金驰援，无奈回落。

　　资金面上看，盘中呈现净流入的宽基指数增多，中证1000ETF（159845.SZ）、科创50ETF（588000.SH）、上证50ETF（510050.SH）早盘均出现超1亿元大单净流入；行业方面，芯片ETF（159995）半日跌超-1%，获大资金补仓。

　　华夏基金中期策略指出，当前市场处于底部位置，基于盈利上行、剩余流动性下行、风险偏好上行的判断，对后市的风格建议是：以成长为主线。

　　看好成长风格中下半年景气预期较好的方向（如计算机、半导体设计、港股医药等），对应的ETF机会有人工智能AIETF（515070.SH）、芯片ETF（159995.SZ）、恒生医药ETF（159892.SZ）；

　　非成长风格中，看好景气预期较好且估值性价比较高的方向（如交通运输、家居用品、纺织服饰等），关注交通运输ETF（159666.SZ）、港股消费ETF（513230.SH）等；

　　新兴市场流动性拐点将至，AH溢价差机会值得留意，叠加民营企业的顶层设计方案出台，关注本轮AI浪潮中滞涨的头部互联网，恒生互联网ETF（513330.SH）。

责任编辑：王旭

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