一线新势力车企：1）理想：9月理想共交付新车36,月销060辆，同环比分别+212.7%/+3.28%。计交渠道方面，付环截至2023年9月30日，海进理想汽车在全国已有361家零售中心，程加覆盖131个城市；售后维修中心及授权钣喷中心318家，汽车覆盖213个城市。行业新势新势9月理想零售中心单店效能为104辆/家，点评环比+0.60%，报告比出单店效率与8月环比基本持平。力跟量点力合2）小鹏：9月小鹏共交付15,310辆，同环比分别+80.80%/+11.83%。小鹏G6产能爬坡效果显著，9月交付8,132台，环比+15%，累计交付突破19,000台。新车方面，2024款小鹏G9和P5上市。3）蔚来：9月蔚来共交付新车15,641辆，同环比分别+43.79%/-19.08%，2023年累计交付新车109,993台。
其他新势力车企：1）
：9月交付13,211辆，同环比分别26.63%/+9.15%。出海方面，哪吒汽车与尼泊尔企业CGMotors交换合作协议，将深耕尼泊尔市场。2）零跑汽车：9月实际交付15,800辆，同环比分别+43.13%/+11.35%。新车方面，零跑C01、C11超级增程上市。3）广汽埃安：9月终端销量51,596辆，同环比分别+71.89%/-0.89%，连续7个月生产销量破4万。出海方面，9月9日，广汽埃安在泰国曼谷发布首款海外车型AIONYPlus，正式打响出海战略的第一枪。4）吉利极氪：9月交付12,053辆，同环比分别为+45.64%/-2.03%。出海方面，9月17日，首批欧版极氪X在港口集结装船发运欧洲；9月29日，极氪宣布与中东四国阿联酋、沙特、卡塔尔、巴林合作伙伴完成国家级总代理协议的签署，将共建中东四国极氪销售服务网络。5）问界：9月12日，问界新M7上市，截至10月6日，问界新M7累计大定50,000台。
投资建议：坚定拥抱汽车【AI智能化+出海】两条主线！主线一【拥抱AI+汽车智能化】：战略看多H+A股整车板块！港股整车优选【小鹏+理想+蔚来】等，A股整车优选【长安汽车+比亚迪+长城/广汽/上汽等】。零部件三条布局思路：1）L3智能化核心受益环节：域控制器（德赛西威+均胜电子+华阳集团+经纬恒润）+线控底盘（耐世特+伯特利+拓普集团）+软件算法/检测（中国汽研等）等。2）华为汽车产业链标的。整车及零部件合作伙伴（长安+赛力斯+江淮+奇瑞/瑞鹄模具）。3）以特斯拉产业链为代表的电动化核心硬件。T链（拓普集团+旭升集团+新泉股份+爱柯迪+岱美股份+嵘泰股份等），一体化/车灯/座椅（文灿股份+星宇股份+继峰股份）。主线二【拥抱汽车出海大时代】：优选技术输出的客车板块（宇通客车+金龙汽车），其次高性价比的重卡板块（中集车辆+中国重汽）+两轮车（雅迪控股/爱玛科技/春风动力）。
风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。
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