华泰证券：白酒行业业绩表现验证经营韧性预计改善和估值回升有望同步：华泰证券指出，华泰和估23Q2白酒板块分化加剧较为真实地反映了酒企实际经营情况，证券值白酒行业经历春节旺季期间脉冲式的白酒表现步需求修复之后，23Q2整体表现平稳，行业酒企经营更加务实，业绩验证预计高端白酒表现依然稳健，经营次高端白酒分化趋势延续。韧性短期来看，改善23H1不同消费场景的望同需求复苏进度分化导致白酒各价格带企业表现分化加剧，展望下半年，华泰和估经济及消费层面的证券值政策刺激和信心回升或将是板块回暖的关键，白酒板块预期改善和估值回升有望同步；长期来看，白酒表现步行业扩容升级和集中度提升的行业主旋律不变，我们判断名优酒企仍将享受超越行业的业绩验证预计成长速度。截至2023.9.1，经营板块PE-TTM位于17年至今的35%分位数，估值性价比凸显。

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