来源：长江商报
广联航空（300900.SZ）再次借助对外并购实现业务拓展。产业
9月3日晚间，链布广联航空披露收购方案，募投公司拟以5100万元收购西安中捷飞工贸有限责任公司（以下简称“中捷飞”）51%股权。项目本次交易中，投资中捷飞股东全部权益价值为1.03亿元，广联过半增值率为214.70%。航空交易对手方承诺，拟万2023年至2025年，收购中捷飞净利润累计不低于3600万元。
长江商报记者注意到，中捷飞主营业务包括国内各类大、中型航空发动机零部件及组件加工研制，客户主要为中国航空发动机集团有限公司下属企业。通过此次收购，广联航空将进一步提升公司在航空零部件领域的专精制造能力，实现跨地域、跨领域的业务拓展。
值得关注的是，在收购中捷飞之前，广联航空已分别分步收购成都航新、景德镇航胜。随着成都航新和景德镇航胜的并表，以及多年的科研生产实践，目前广联航空已实现了航空航天高端工艺装备研发、航空航天零部件生产、航空器航天器机体结构制造协同化发展的全产业链布局。
不仅如此，2023年4月，广联航空完成了7亿元规模的可转债发行。截至2023年6月末，广联航空可转债募投项目累计已投入募集资金3.65亿元，整体投资进度约为52.8%。
中捷飞整体估值1亿增值率214.7%
据广联航空披露，中捷飞成立于2003年，主营业务包括国内各类大、中型航空发动机零部件及组件加工研制，客户主要为中国航空发动机集团有限公司下属企业。中捷飞在航空数控件、航空器配件等加工领域拥有多项核心技术，产品涉及多种型号航空发动机，经过多年的发展和经验积累，在国内同行业中加工工艺、加工质量处于先进水平。
近年来，我国对航空工业的政策扶持力度不断加大，促进了航空零部件行业的较快发展，受益于“两机专项”政策的落地以及航空发动机、燃气轮机国产化水平提高等因素，我国航空发动机、燃气轮机市场规模快速扩大，“飞发分离”为航空发动机产业整体的快速发展营造了良好的环境，全新的体制机制对于民企来说是重大的发展机遇。
在上述背景下，通过此次收购，广联航空将借助中捷飞在航空发动机零部件及组件加工研制领域的制造优势，进一步提升公司在航空零部件领域的专精制造能力，实现跨地域、跨领域的业务拓展。
广联航空认为，本次交易完成后，双方将在人才、市场、制造、研发、资本等方面加强优势互补，提升协同效应，进而增强公司的整体盈利能力。
根据评估，此次交易中，中捷飞股东全部权益价值为1.03亿元，增值额为7003.45万元，增值率为214.70%。经过协商之后，双方最终确定中捷飞100%股权的价值为1亿元，广联航空此次收购中捷飞51%股权的交易价格为5100万元。
长江商报记者注意到，较高溢价下，本次交易同时设置业绩承诺，即中捷飞2023年的净利润不低于1000万元，2023年至2024年的净利润累计不低于2200万元，2023年至2025年的净利润累计不低于3600万元。
在中捷飞办理股权变更登记的同时，中捷飞的原股东将其持有的中捷飞剩余49%股权质押给广联航空作为履行业绩补偿义务的担保。
数据显示，2023年前5个月，中捷飞已经实现营业收入1249.06万元，净利润187.99万元，占当期承诺净利润的18.8%。截至2023年5月末，中捷飞资产总额7688.73万元，其中应收账款总额746.02万元，负债总额4426.71万元，负债率57.57%。
半年净利5277万增20.09%
事实上，登陆创业板近三年以来，广联航空已多次实施对外收购，拓展产业版图。
长江商报记者注意到，2020年10月29日，广联航空在创业板挂牌上市。上市刚满一年，2021年11月，广联航空首次抛出收购计划，以2.8亿元的价格收购成都航新70%的股权，后者为中国航空工业集团下属主机厂在四川新都航空产业园的重点配套企业。通过此次收购，广联航空提高了在航空零部件加工制造领域的专业能力。
与此同时，2021年11月，广联航空还以3586.75万元的价格收购景德镇航胜51%股权。按照计划，广联航空将借助景德镇航胜在航空航天铸件产品生产和高端零部件制造优势，实现跨地域、跨领域的业务拓展。
此后的2022年6月和2023年4月，广联航空再以1.2亿元、3亿元的价格收购成都航新剩余30%股权和景德镇航胜剩余49%股权，实现对二者的全控。
随着成都航新和景德镇航胜的并表，以及多年的科研生产实践，目前广联航空已实现了航空航天高端工艺装备研发、航空航天零部件生产、航空器航天器机体结构制造协同化发展的全产业链布局，形成了跨度较深的纵向一体化产业链优势。
从财务数据上来看，上市以来广联航空的经营业绩虽然有所波动但整体呈增长趋势。
2020年至2022年，广联航空分别实现营业收入3.15亿元、2.37亿元、6.64亿元，同比增长17.22%、-24.56%、179.55%；净利润1.01亿元、3837.48万元、1.5亿元，同比增长34.68%、-61.83%、290.55%。
其中，2022年成都航新实现净利润9851.32万元，大幅超过当期3000万元的业绩承诺，业绩承诺完成率高达228.38%。
日前，广联航空披露的半年报显示，2023年上半年，公司实现营业收入3.24亿元，同比增长27.73%；净利润和扣非净利润分别为5277.98万元、4844.99万元，同比增长20.09%、13.78%。
值得关注的是，2023年4月，广联航空发行的7亿元规模可转换公司债券在深交所挂牌交易。目前，广联航空正积极推进募投项目建设，按计划逐步释放产能。
截至2023年6月末，广联航空的募投项目中，航空发动机、燃气轮机金属零部件智能制造项目已完成投资2.02亿元，完成项目预算的63.13%；航天零部件智能制造项目、大型复合材料结构件轻量化智能制造项目已分别投资6204.12万元、2608.21万元，完成项目预算的75.53%、12.18%。
截至2023年6月末，广联航空上述可转债募投项目累计已投入募集资金3.65亿元，整体投资进度约为52.8%。
责任编辑：杨红艳
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