国泰君安：拐点之后白酒需求分化有望弥合：国泰君安指出，国泰拐点拐点之后，君安白酒需求分化有望弥合。白酒当下白酒仍呈现局部复苏态势，需求消费需求更多依赖场景驱动，分化居民收入、有望信用扩张等经济变量带来的弥合消费较为低迷，白酒的国泰拐点高端、腰部价位消费刚性；考虑到后续地产政策优化带来的君安经济变量改善，我们预计高端、白酒次高端价位或将释放更强的需求需求弹性，白酒需求的分化结构性分化有望弥合。中期维度，有望建议坚守业绩确定性，弥合增持高端白酒贵州茅台（600519）、国泰拐点泸州老窖（000568）、五粮液（000858），以及区域性龙头迎驾贡酒（603198）、今世缘（603369）、金徽酒（603919）、古井贡酒（000596）、洋河股份（002304）等；短期维度，把握政策及经济预期反转下的成长行情，建议增持水井坊（600779）、山西汾酒（600809）、舍得酒业（600702）、老白干酒（600559）、酒鬼酒（000799）等，港股建议增持珍酒李渡。

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