原标题：财经热点 | “砸刚”是砸刚真的! 百亿私募“曲线保本”被处罚

海财经·证券导报1月10日讯 见习记者 林师炜

近日，中国证券投资基金业协会对昔日百亿私募——瀚信资产作出纪律处分并进行书面警示，财经同时要求其限期改正并暂停受理私募基金备案三个月。热点原因主要是百亿保本被处瀚信的资产产品亏损，公司却向投资者支付差额款，私募此举为变相向投资者承诺本金不受损失的曲线违规行为，属于刚性兑付。砸刚监管方“砸刚”来真的财经，资管新规也不是热点闹着玩的。

中国证券投资基金业协会公布的百亿保本被处《纪律处分决定书》 显示深圳市瀚信资产管理有限公司存在五大违规事实：一是瀚信资产变相向投资者承诺本金不受损失。二是私募瀚信资产没有妥善保存投资者适当性管理的相关资料文件。三是曲线公司没有对管理的基金产品全面履行投资者回访程序。四是砸刚没有如实填报登记备案信息。五是财经没有向投资者披露涉诉信息。除了“五宗罪”以外，热点根据中国基金业协会披露的信息，瀚信资产还存在经营异常、投资者定向披露账户开立率低、存在逾期未清算基金等情况。

私募领域普遍存在刚性兑付问题，为了规范市场，2018年4月，监管机构发布资管新规，不符合要求的机构需要进行整改。整改过渡期至2021年底。2022年1月1日，资管新规正式实施。

资管新规中所涉及的资产管理机构通常是指如下7类金融机构：银行、信托、证券、 基金、期货、保险资管、金融资产投资公司。资管业务就是由这些金融机构作为受托人，接受投资者的委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。

资管新规的主要内容为净值化风险，打破刚性兑付；规范资金池，防止期限错配和流动性风险；消除多层嵌套，限制通道业务，统一监管标准。

作为规范核心之一的打破刚性兑付，资管新规也明确了刚性兑付的含义和表现形式。一是资产管理产品的发行人或者管理人违反真实公允确定净值原则，对产品进行保本保收益；二是采取滚动发行等方式，使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移，实现产品保本保收益；三是资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他机构代为偿付；四是金融管理部门认定的其他情形。

央行副行长潘功胜曾在中国财富论坛上表示，在我国的财富管理中，刚性兑付的情况时有发生，既扭曲了市场机制，提高无风险的收益率水平，又引发了严重的道德风险。要在确保不发生系统性风险的前提下，让一些违约事件顺应市场力量自然发生，强化市场纪律，端正财富管理产品发行者和投资者的行为。要加强投资者教育，破除“负盈不负亏”的投资误区，培育投资有风险、责任应自当的理念。

随着资管新规的落地，各种“刚性兑付”“曲线保本”将无从遁形！然而，如何让金融机构树立诚实信用、勤勉尽责的从业标准，如何让投资者提高理财风险意识，摆脱“旱涝保收”的理财思维，仍旧是任重道远。（林师炜）

(责任编辑：休闲)