后市观点
油价周三继续继续加大回调力度，连续宏观压力持续施压金融市场。大跌周三大部分时间油价呈现拉锯之势，变盘油价一度向市场展示了其韧性。连续晚间EIA公布数据显示原油市场超预期，大跌但幅度略小于之前API数据，变盘投资者对此反应不大，连续在数据公布后一个多小时油价并没有理清方向，大跌而是变盘延续了日内拉锯表现。最终油价继续走弱发生在凌晨0点之后，连续宏观层面担忧盖过了其他影响因素，大跌尤其是变盘全球核心国家经济下行压力持续打击市场信心，这引发了对原油需求转弱的连续担忧，美联储公布7月政策会议记录后风险偏好继续降温，大跌投资者持续离场观望，变盘全球市场风险偏好处于低位，美元走强，股市、大宗商品则普遍走弱。
本周随着原油自身调整需求与宏观利空联合冲击下，油价持续加大回调力度，原油市场月差出现快速收缩，不过欧美市场成品油裂解差仍较为强势，显然市场处于变化阶段，投资者需要一点时间评估接下来油价的合理波动区域。基于当前供需层面及宏观因素的综合评估，我们维持油价下跌是调整属性的判断，虽然近期周边市场整体风险偏好较低，布伦特原油80美元关口仍然很难直接击破，预计82美元附近会有明显支撑，且国内SC原油现阶段同样也不具备大跌基础，油价后期大概率仍会有反复，注意节奏把握。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌1.61美元，跌幅1.99%，报79.38美元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.44美元，跌幅1.7%，报83.45美元/桶；INE原油期货收涨0.03%，报656.3元。
【2】美元指数涨幅0.23%，报103.44；港交所美元兑人民币跌幅0.06%，报7.295；美国十年期国债跌幅0.24%，报109.56；道琼斯工业指数跌幅0.52%，报34765.74。
近期要闻
【1】EIA报告显示除却战略储备的商业原油库存减少596.0万桶至4.4亿桶，降幅1.34%。俄克拉荷马州库欣原油库存 -83.7万桶，前值15.9万桶。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加60.0万桶至3.484亿桶，增幅0.17%。美国至8月11日当周EIA精炼油库存 29.6万桶，预期-47.3万桶，前值-170.6万桶。汽油库存 -26.1万桶，预期-126万桶，前值-266.1万桶。取暖油库存 -10.1万桶，前值16.6万桶。
08月11日当周美国除却战略储备的商业原油进口715.8万桶/日，较前一周增加47.6万桶/日；当周美国原油出口增加223.9万桶/日至459.9万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2092.2万桶/日，较去年同期增加3.81%。车用汽油总产量引伸需求数据 973.23万桶/日，前值1024.29万桶/日。原油产量引伸需求数据 2070.94万桶/日，前值1844.6万桶/日。08月11日当周美国国内原油产量增加10.0万桶至1270.0万桶/日 。上周美国石油产品供应量达到自2022年12月以来的最高水平，
美国国内油田产量上周升至自2020年3月以来的最高水平，上周美国原油出口量创下自2022年8月以来的最高水平，美国炼油厂运行水平达到自2020年1月以来最高水平，库欣原油库存上周降至自4月以来的最低水平。
【2】根据三方机构睿咨得研究2023 年下半年中国原油进口量将放缓至 1025 万桶/日。
7 月份中国进口原油总量 4，370 万吨，即1，030 万桶/日，为今年 1 月以来的最低水平，同比减少 19%。截至7月底，中国原油库存超过10亿桶，相当于目前70多天的原油消费量。随着价格目前呈走高趋势，进口放缓，炼油厂转而从库存中加工原油。最新数据的一个突出发现是中国从俄罗斯的原油进口目前呈下降趋势。6月份中国从俄罗斯的海运和管道进口总量达到每日256万桶的高位，船舶跟踪数据显示7 月份下降至 136 万桶/日，较 6 月份 171 万桶/日的水平下降 18%。由于俄罗斯自愿削减原油出口、印度需求强劲以及价格上涨，中国从俄罗斯的原油进口不太可能恢复到3-5月的高位。相反，俄罗斯在中国原油进口中所占的份额正在被沙特阿拉伯所抵消，沙特阿拉伯在7月份重新成为中国最大的原油供应国，满足了15%的进口需求。近期ESPO 和迪拜 Tupi（前卢拉）之间的价差已从 5 月份每桶 - 10 美元缩小至目前每桶 - 6 美元左右，并且可能会进一步缩小。民营炼厂面临着 ESPO 价格上涨和进口配额不足（大约 70% 的配额已被使用），后续进口量或会下降。
【3】瑞银上调美、布两油年底前的价格预期
瑞银策略师GiovanniStaunovo在一份报告中表示，由于需求势将创下历史新高，瑞银将布伦特原油年底价格预测上调5美元至95美元，将WTI原油价格预测上调6美元至91美元。目前石油需求依然强劲，预计8月将首次突破1.03亿桶/日的大关。而由于沙特和俄罗斯的减产，欧佩克+原油产量接近两年来的低点，石油市场的情况正在收紧。瑞银预计，本月市场供应缺口约为200万桶/日，9月份将为超过150万桶/日。此外该机构预计，未来12个月油价不会“持续”超过100美元/桶，因为这可能会导致美国供应增长，并在2024年损害需求增长。
以上图表数据来源文华财经 IFIND 海通期货投资咨询部
内容由海通期货能源研发中心原创，转载请注明出处。
责任编辑：赵思远
(责任编辑：探索)