特斯拉（TSLA）将于周三美股盘后第二季度财报。需求

　　产量和交付量缓解需求担忧

　　此前，担忧的毛第二季度强劲的缓解后特生产和交付数据拉动特斯拉股价走高，分析师纷纷上调目标价。斯拉另外，利率Cybertruck已经开始在得州超级工厂量产的关注消息周一也提振了股价。过去三个月，重点特斯拉股价大幅上涨58%，需求涨幅超过100美元。担忧的毛

　　目前，缓解后特华尔街预计特斯拉的斯拉营收将达到245.6亿美元，调整后每股收益为0.82美元。利率营收预期较第一季度仅略有增长，关注但较去年同期大幅增长45%。重点

　　盈利能力方面，需求预计调整后净利润为28.9亿美元，略低于第一季度的29亿美元，但比一年前增加近3亿美元。

　　本月早些时候，特斯拉公布第二季度全球产量为479，700辆，交付量为466，140辆，均创特斯拉历史记录，似乎解决了对第一季度需求的担忧。

　　毛利率或将触底

　　在最新财报中，除了Cybertruck和即将推出的第三代平台等产品的销量增长和更新之外，分析师还将重点关注毛利率。

　　Wedbush分析师Dan Ives在报告中写道，

“我们认为，在不考虑抵免的情况下，毛利率约为17.5%，第二季度特斯拉的毛利率料将触底，未来几个季度有望回升，并在2024年回到20%的水平。”

　　特斯拉第一季度汽车毛利率为19%，公认会计准则毛利率为19.3%，低于第四季度的24%。第一季度的大幅降价对上季度的利润率造成了影响，但分析师认为，第二季度可能是特斯拉利润率下降的“低谷”。

　　杰富瑞分析师Philippe Houchois上周写道：“我们一致认为，第二季度将是汽车毛利率的低谷。”他补充说，杰富瑞团队注意到估值驱动因素发生了“转变”，特别是特斯拉在基于人工智能的自动驾驶领域的领先地位。

　　高盛和摩根士丹利也提及毛利率触底，以及人工智能推动了特斯拉近期的上涨，尽管这些银行和杰富瑞都认为，目前没有必要根据这些因素对该股进行重新评级。

　　Houchois认为，哪怕降价，其他产品的更新将带来更多增长空间，比如传闻已久的Model 3 “Highland”版本，而且特斯拉在中型汽车市场的整体份额较小。

　　财报电话会关注重点

　　展望财报后电话会议，投资者和分析师将等待听到有关Cybertruck生产的更多信息，以及是否仍计划在第三季度末进行首次交付。另外，还需要关注有关产品更新的新信息。

　　同样备受关注的，还有特斯拉在印度和法国等国家的扩张计划，该公司最近与当地政府进行了讨论。此外，外媒本周报道称，特斯拉正寻求将其柏林超级工厂的占地面积扩大一倍。

责任编辑：于健 SF069

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