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麦趣尔（002719.SZ）大翻车！装纯
作为小众网红牛奶品牌的财智麦趣尔，过去两年，头条搭上直播电商和新疆奶出圈的麦趣快车，凭借浓浓的尔被“奶香”一跃成为网红牛奶品牌。
然而，罚万在今年6月30日，装纯麦趣尔却深陷“质量门”，财智被曝出纯牛奶中违法添加“丙二醇”。头条7月1日，麦趣麦趣尔股价跌停。尔被紧接着7月3日，罚万麦趣尔被地方监管部门立案调查。装纯
被立案调查后，财智7月15日，头条麦趣尔发布2022年半年度业绩预告，预计净利润亏损1.3亿元至1.95亿元，主要原因系“丙二醇”事件对报告期内纯牛奶销售以及存货的影响。
一个月后，麦趣尔纯牛奶被检出丙二醇事件终于有了结果。
8月22日晚，麦趣尔公告称，已收到昌吉市市场监督管理局行政处罚决定，没收违法所得，并处以罚款7315.1万元。
纯牛奶变“香精奶”？
6月30日，中国质量新闻网报道称，浙江省庆元县市场监管局抽检发现，麦趣尔集团生产的两批次纯牛奶不合格，其中含有不合格项目丙二醇。
麦趣尔曾以“自然奶香、香醇浓郁”为最大宣传卖点。如今，“纯牛奶”摇身一变成“香精奶”？
违规添加丙二醇事件持续发酵，7月3日，新疆市场监管局对麦趣尔公司进行调查。同日，麦趣尔就“纯牛奶不合格”向公众致歉。麦趣尔承认，2022年4月21日和2022年5月7日生产的两批次纯牛奶不合格属实，并称丙二醇指标并不在纯牛奶产品检测指标范围内，因此公司并没有对产品进行丙二醇检测。
但对于丙二醇属于低毒类添加剂，长期过量食用可能引起肾脏障碍等内容，麦趣尔在公告中进行了解释，称丙二醇不得在纯牛奶中使用，但其本身是国家批准使用的食品添加剂，可以用于生面、糕点中。
麦趣尔还承诺，对不合格产品下架、封存，对已上市的实施召回；对购买了不合格纯牛奶的消费者无条件退款。
22日晚，麦趣尔公告中披露了“问题牛奶”的最新调查进展。调查结果显示，麦趣尔在生产纯牛奶的前处理环节中，将原奶导入存储罐过程中超范围使用食品添加剂，该食品添加剂的成分为“INS 1520 丙二醇97.3%、食品用香料 2.2%、水 0.5%”，这也构成超范围使用食品添加剂生产食品的行为。
经过调查，麦趣尔不合格纯牛奶产品货值金额为522.5万元。销售金额为492万元，剩余不合格纯牛奶产品8413件。案发期间，当事人退赔金额456万元，剩余金额36万元。
图源：麦趣尔公告
根据行政处罚决定，将没收麦趣尔违法所得36.02万元和全部不合格纯牛奶，并处以罚款7315.1万元，此外，董事长、厂长、车间主任、配料员都进行了罚款。
丙二醇为何能引起如此轩然大波？
资料显示，丙二醇属于低毒类添加剂，长期过量食用可能引起肾脏障碍。如果食用量过大，产生的乳酸不能及时排出，就会在血液和肾脏累积，从而导致中毒。
按我国标准规定，丙二醇是可以用在面制品中的，但不能用于乳制品中。而它的酯化物——丙二醇脂肪酸酯可以用于乳制品，但不包括灭菌乳(常说的纯牛奶)。
美国食品药品监督管理局认为，当丙二醇的摄入量达到或者接近致死量(每千克体重超过6克)时，在一些动物实验中发现可能会造成动物的肾脏损伤。但鉴于人类平时一般摄入量极低，没有证据认为丙二醇会对人类造成危害，FDA对丙二醇的安全评定为GRAS，即一般认为安全。
而这两款牛奶中检出的丙二醇是0.32克/公斤，按照毒理数据粗略估算，一个体重60公斤的人每天要喝下4.7公斤才会“超标”，一个15公斤体重的小孩，每天则要喝1.25公斤。
麦趣尔靠砸钱成“惊为天奶”
在“丙二醇事件”之前，作为拥有20年历史的奶企，麦趣尔才刚刚借势互联网火起。
2002年，麦趣尔成立于新疆昌吉，产品品类包括乳制品、烘焙产品，于2014年登陆深交所。在成为直播电商时代 “天选之奶”之前，它一直是一个名不见经传的地方牛奶品牌。
在2020年，麦趣尔就曾因利润亏损一度被冠上*ST的“帽子”。历年财报显示，2015年开始，麦趣尔的净利润便开始走下坡路。2015-2019年，麦趣尔分别实现净利润7124.98万元、2811.24万元、1881.81万元、-1.55亿元和-7088.33万元。
图源：企业预警通
2018-2019连续两年净利润为负，深交所对麦趣尔实行“退市风险警示”，股票简称由“麦趣尔”变更为“*ST麦趣”。2020年，麦趣尔的乳制品业务增长强劲，营收增幅达到82.7%；净利润为611万元，成功扭亏为盈。
2020年，疫情激发线上经济红利，麦趣尔乳制品销售量同比增长57%，营收增幅达到82.7%，净利润为611万元，成功扭亏为盈。值得一提的是，麦趣尔在2021年再度陷入净利润下滑的局面。2021年财报显示，麦趣尔实现净利润1620.06万元，同比减少68.76%。
去年3月，李佳琦、薇娅、烈儿宝贝等头部主播开设新疆公益直播专场。麦趣尔等新疆奶，进入各大主播直播间，一夜走红，被冠以“奶界天花板”的称号。通过在网络平台直播与“种草”，麦趣尔为旗下纯牛奶产品打上“好喝”的滤镜。
而麦趣尔也尝到了“网红效应”带来的甜头。据媒体报道，在2020年双11的天猫乳制品榜单上，麦趣尔排名第九；2021天猫双十一，麦趣尔已出现在乳饮品牌TOP5。在今年618大促中，麦趣尔更是名列天猫液态奶常温乳制品品牌预售额TOP10中的第一名。
麦趣尔开始着重在直播带货上的“砸钱”。2021年，麦趣尔销售费用达1.23亿元，较上年同期增长19.59%，其中新增电商直播费用，金额为906.20万元，在销售费用中的占比约7%。
图源：麦趣尔公告
值得一提的是，麦趣尔在2021年再度陷入净利润下滑的局面。2021年财报显示，麦趣尔实现净利润1620.06万元，同比减少68.76%。此外，在2022年第一季度，麦趣尔实现净利润297.83万元，同比下降33.14%。
麦趣尔“坏掉的”不单是牛奶
业内人士分析，此次麦趣尔“问题纯牛奶”事件遭受的巨额罚款会让麦趣尔今年的业绩情况雪上加霜。
麦趣尔也在公告称，因面临上述罚款，将对公司损益产生一定的影响。
值得注意的是，麦趣尔能够摆脱“ST”的帽子，源于其乳业收入快速增长。而纯牛奶业务已占麦趣尔总收入的50%。
2020年麦趣尔由亏转盈。同年，乳业收入为4.6亿元，同比增长82.7%，占收入总量也从38%提升至53%；2021年乳业板块收入为7.3亿元，同比增长57.8%；乳业也成为麦趣尔业绩的支撑之一。
不过丙二醇事件后，电商平台下架了麦趣尔的纯牛奶产品，市场也对麦趣尔的业绩前景表示担忧。7月15日麦趣尔曾发布业绩预告，预计上半年净利润将亏损1.3亿到1.95亿元，而上年同期则为盈利1094万元。今日麦趣尔也发布公告，称半年报尚未编制完成，要求延后披露。
图源：麦趣尔公告
独立乳业分析师宋亮表示，麦趣尔这一事件在网络上影响很大，对于消费者的信心是一种打击，当下消费者对食品安全关注度极高，因此麦趣尔的业绩前景不容乐观。
但是，麦趣尔的问题似乎并不只是“问题牛奶”这么简单。
值得一提的是，麦趣尔2002年进军乳制品行业，由麦趣尔集团、李勇、王翠先、李猛、李刚出资成立了新疆麦趣尔乳业有限公司，也就是上市公司的前身。
其中，王翠先李玉瑚之配偶，李勇、李猛、李刚为李玉瑚与王翠先的三个儿子，依次为老大、老二、老三。彼时，李勇任麦趣尔乳业董事长，李刚为董事、总经理。
而麦趣尔长期以来一直由李氏家族控制，企查查显示，麦趣尔的控股股东为新疆麦趣尔集团，其股东包括李玉瑚及配偶王翠先以及儿子李勇、李刚，四人分别持股35%、30%、20%和15%。
而李勇、王翠先直接持有麦趣尔6.45%、0.55%的股权。
图源：企查查
财报显示，截至2021年年末，麦趣尔的实际控制人仍为李玉瑚家族——合计持有麦趣尔43.85%股权。
值得注意的是，新疆麦趣尔还是被执行人和失信被执行人，涉及司法案件约28宗。不单如此，新疆麦趣尔集团还曾4次被限制高消费。
麦趣尔也多次收到深交所以及监管部门的关注函和监管函。去年12月7日，麦趣尔就曾收到中国证券监督管理委员会新疆监管局下发的行政监管措施决定书。
根据公告所述，中国证监会新疆监管局发现，*ST麦趣存在多项违规，包括部分应收账款和其他应收款减值计提依据不充分、存货跌价准备计提和营业成本核算不准确、内部控制和公司治理不规范、会计估计变更相关信息披露不完整。
基于上述种种问题，中国证监会新疆监管局对公司采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券市场诚信档案。同时，对*ST麦趣多名高管出具警示函。
（微信公众号“财智头条”综合自：第一财经、中国新闻网、澎湃新闻等）
编辑：白静
校对：袁凯
(责任编辑：热点)