昨日，期货Wind全A上涨0.22%，月日但日内跌破周度地位，金融成交额维持在至7000亿元以内，日报市场情绪仍然不算乐观。期货主要指数均有小幅回升，月日中证1000上涨0.09%，金融中证500上涨0.17%，日报沪深300上涨0.21%，期货上证50上涨0.03%。月日大小盘指数轮动、金融补涨补跌的日报现象仍然存在。板块来看，期货能化相关品种、月日基建类板块表现较好，金融非银金融回暖，带动指数小幅上涨。整体来看，市场交易的核心逻辑仍然是7月24日政治局会议中提到的几个重要方面：（1）加大宏观调控力度，扩大内需；（2）适时调整优化房地产政策、制定一揽子化债方案；（3）活跃资本市场、提振投资者信心等。 但是，市场对于政策落地及经济数据改善的节奏并未完全统一意见，因此会出现阶段性冲高回落。基差方面，大小盘指数基差较前一日小幅走弱。IM主力合约日均基差-2.21，IC主力合约日均基差-1.31，IF主力合约日均基差3.48，IH主力合约日均基差6.16 。总体来看，近期市场预期稍有修正，单边行情预期减弱。

　　国债：

　　8月10日，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.05%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。央行昨日进行60亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。因有80亿元7天期逆回购到期，净回笼20亿元。DR001报1.33%，跌19个基点，DR007报1.73%，跌1.66个基点。7月份CPI同比下降0.3%，环比上涨0.2%，7月份PPI同比下降4.4%，环比下降0.2%。7月PMI数据改善或意味着经济底的显现，随着稳增长措施的逐步落地，国债收益率在低位徘徊之后上行压力增加。相比于长端，短端在资金面宽松背景下上行压力相对较小，预计收益率曲线陡峭化趋势延续。

　　贵金属：

　　隔夜伦敦现货黄金冲高回落，价格下跌0.24%至1911.98美元/盎司附近；现货白银下跌0.04%至22.682美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF持仓维持在903.38吨，Ishares黄金ETF持仓增加0.29吨至440吨。美国7月CPI同比涨幅从6月的3%加速至3.2%，为2022年6月以来首次加速上升，但低于预期的3.3%；剔除波动更大的食品和能源后，7月核心CPI同比上涨4.7%，符合预期，低于前值4.8%。CPI和核心CPI回升幅度低于预期，降低了9月暂停加息的概率，理论上金融市场表现应偏乐观，实际上无论是美股还是贵金属虽有上冲表现，但后面均表现不佳，说明市场情绪仍偏向于调整。笔者认为，通胀的反复使得市场虽然预期加息周期结束，但美联储仍会维系紧缩政策，也就是高利率环境和继续缩表，实际利率的潜在走高也压制住金价走势，当前外盘金价已出现明显走弱之势，不排除进一步下跌的可能性。

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责任编辑：李铁民

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