“全球通胀压力和通胀预期已经达到顶峰。诺亚股票仍是国际官蔡股市首选资产，在2023年将有可能获得两位数的首席回报。”诺亚国际首席投资官蔡福清7月12日在诺亚国际周年庆的投资通胀分享中表示。 

　　美国的福清通胀率从年初开始持续走低，7月13日公布的全球通胀率更是降到3%，创下两年来新低。压力已触涌入受此影响，顶数美国主要股票指数纷纷反弹，美元标准普尔500指数上半年上涨15.51%，资金创2018年以来的降息最佳上半年表现。纳斯达克指数上半年飙升31.73%，诺亚创1983年以来的国际官蔡股市最大上半年涨幅。道琼斯指数的首席涨幅则较为温和，为3.8%。投资通胀

　　值得一提的是，纳斯达克今年以来的涨幅，大部分来自于其七大权重股——微软、苹果、Alphabet、英伟达、亚马逊、META和特斯拉。截至7月7日，这七家公司已经占据纳斯达克100指数55%的权重。

　　蔡福清认为，虽然目前的涨幅是由头部的7家公司所推动的，但牛市已经蔓延到其他领域。他指出，从罗素2000指数来看，小型股在6月份的表现已经超过纳斯达克100指数。

　　芝加哥商品交易所期货市场预计，美联储将在7月26日加息25个基点，然后在接下来的4次会议上暂停加息，并从2024年3月开始降息。蔡福清对此表示赞同，他认为美国会将利率维持在更高的水平，同时在强劲的经济数据支撑下，美国很可能避免衰退。

　　蔡福清指出，目前的高利率环境中，很多资金存在银行就可以获得高额回报，这些资金在等待机会。“当美联储开始降息，将会有数万亿美元从货币市场基金流出，这对于股市将会是极大的支持。”

　　根据美国投资公司协会的数据，截至5月24日前的一周，约有467亿美元资金流入美国货币市场基金，为5月3日以来最大流入。总资产规模达到史无前例的5.39万亿美元，远高于2018年底货币市场基金3万亿的规模。

　　AI相关股票在上半年飙升。上半年（截至6月30日）SOXX半导体ETF上涨45.77%。5月25日，芯片制造商英伟达股价上涨24.4%，至379.80美元，创下2016年以来该股最大单日涨幅，市值达到9，380亿美元。

　　蔡福清将目前人工智能的发展与互联网发展初期情况对比，认为人工智能的发展是30年一遇的机会。 “为了满足发展人工智能应用，世界在未来几十年中对高端半导体需求将会是无穷的。这种需求不会受到通货膨胀、货币政策的影响，很可能可以跨越经济周期和政治周期。”

　　（作者：张伟泽 编辑：李莹亮）

责任编辑：郭建

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