华西证券发研报指，买入吉利汽车(00175)发布2023年半年报：2023H1营业收入731.8亿元，券商汽车同比+25.8%；归母净利15.7亿元，聚焦吉利同比+1.2%；2023H1毛利率14.4%，华西同比/环比分别-0.16pp/+0.57pp；2023H1归母净利率2.1%，证券同比/环比分别-0.52pp/-1.98pp。维持

该行指，评级公司新能源、盈利出口驱动增长 高端化趋势明确：新能源：2023H1新能源销量15.8万辆，韧性同比+43.9%，突显2023H1，买入出口销量12.1万辆，券商汽车同比+38.3%，聚焦吉利占比提升至17.4%，华西高端化：2023年吉利单车销售收入（不含领克）10.1万元，证券同比+6.8%，占比约27%。

该行预计2023-2025收入为1,852.7/2,347.7/2,809.0亿元，归母净利为 73.5/106.0/157.9亿元，EPS为0.73/1.05/1.57元，按照1:0.92的人民币港元汇率换算，对应2023年8月22日9.30港元收盘价的 PE12/8/5倍，维持“买入”评级。

（责任编辑：董萍萍 ）

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