摩根士丹利发布研究报告称，摩根目标将华晨中国（01114）评级由“减持”升至“与大市同步”，士丹预计今年宝马销量增5%达69.8万辆，利上受惠于首七个月销量同比升8%；并估计即使来自宝马贡献放缓，调华大市调至今年纯利也或同比升2%，晨中2024/25年也或同比升3%，国评港元但目标价由5港元下调至3.3港元。至价下

　　报告中称，同步公司在过去两年明显地精简其自营业务，摩根目标并缩减了汽车零部件和汽车金融业务，士丹具体来说，利上公司在2021年及2022年总收入分别同比跌31.4%和47.2%；而上半年则同比跌9%，调华大市调至然而，晨中在营运上取得轻微盈利，国评港元营业利润2.63亿元人民币，至价下对上财年同期经营亏损3.07亿元人民币，主要由利息收入带动。

　　该行表示，华晨中国业务主要由三部分组成，即汽车零件、汽车金融及最重要的宝马销售。即使宝马销售不纳入华晨中国总销售，但相信持续是华晨中国最重要利润来源。另估计华晨其余两项主要业务将续疲弱，且由于竞争加剧，预测其增长利润率由去年的20.8%降至今明两年达约18.8%，并于2025年受惠竞争缓和而复苏至19.8%。

责任编辑：史丽君

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