鉴于名义收益率接近当前周期的摩根最高水平，且估值“略微下降”，大通多年 摩根大通Jay Barry等策略师建议建立5年期国债多头仓位。建议

　　除了估值略便宜之后，战术债本周的期美数据流“也支持收益率下降”。这些数据中包括CPI，国国摩根大通预计受到“住房、摩根机票和二手车价格进一步放缓的大通多年推动”，CPI将达到“2021年10月以来的建议最低运行率”。

　　该头寸存在风险，战术债因此建议作为一种战术性配置。期美风险源于“流动性势将恶化”的国国季节性因素。

　　平均而言，摩根8月是大通多年美国国债市场流动性仅次于12月的第二弱月份。“因此，建议如果出现新一轮多头平仓，那么流动性疲软可能会放大未来几周的收益率上行”。

　　此外，在美联储9月潜在的暂停加息之后，数据持续显现韧性会“表明美联储将在更长时间按兵不动”。

责任编辑：刘明亮

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