“小而美”的活长租公寓能否活下来？

　　“第一轮淘汰刚刚开始，其实真正的长租竞争也才刚开始。”位于成都的公寓分散式公寓品牌幸福居创始人王虎告诉《中国经济周刊》记者，在2017年下半年与当地另一家长租公寓Funx合并运营后，下行面对自如、业巨蛋壳和魔方等行业巨头对西南地区市场的看好大举“进攻”，如今他总算可以稍微松一口气。兼并目前幸福居和Funx两个品牌旗下管理的收购房间数量已经超过5000间，不过王虎知道，活在政策红利的长租推动下，各巨头纷纷扩大营业规模，公寓长租公寓的下行激烈竞争才刚刚拉开帷幕。

　　2017年7月，业巨九部委联合下发《关于在人口净流入的看好大中城市加快发展住房租赁市场的通知》前，“机构化租赁”的兼并市场供应量严重不足就已是经常被讨论的话题。2016年12月，链家研究院发布的《租赁崛起》称，租赁机构在整个租赁市场的租金规模占比只有7%。

　　据不完全统计，当前我国机构化租房占整体租赁市场比例仅为个位数的这块蛋糕中，已经挤入了超过1000家品牌公寓的运营商。贝壳研究院（原链家研究院）2018年7月发布的《2018年中国住房租赁白皮书》称，租赁业务的机构化率目前已进一步提升，一线城市新开公寓门店增长率超35%。此外，规模较大、运营范围向全国扩张的巨头格局已初现端倪：对包含超过1000家分散式长租公寓运营商的统计结果显示，估值位列第一的自如估值为200亿元，超过第二名一倍多。贝壳研究院预测，未来一段时间各种利好资源将不断向头部企业汇聚。

　　在各路优势资源向头部企业汇聚之时，有分析认为，长租公寓可能会面临不小的倒闭、兼并与收购压力。作为侧面的证明，长租公寓的“阵亡名单”中已经有Go窝公寓、Color公寓、好熙家公寓等诸多名字。“在对新房的竞争中，如果我们只能以2000元的价格拿房，而巨头们却可以承担2500元甚至更高的拿房成本，就到了我们该退出的时刻了。”王虎对中小租赁企业未来的预测并不是非常乐观。

　　行业巨头不看好兼并、收购

　　与市场分析相反，作为行业巨头之一的自如并不认为收购与兼并的道路能走得通。自如CEO熊林近日对《中国经济周刊》记者明确说道：“大家在长租公寓行业中对兼并收购有一个误区，其实收购兼并的模式在这个行业很难走通。最核心的问题是，各家长租公寓产品的品相、质量差距非常大。一些公寓如果在当下规模不够大、运营不够好，在到达临界点时已经亏损得很严重了，此时离与业主租约到期的时间也不远了。在这种情况下，并购来的资产还剩多大价值？是否会贬值，甚至成为负担？”

　　一位长租公寓企业高管接受《中国经济周刊》记者采访时分析，自如虽然也有“自如寓”这种集中式公寓，但大量房源还是在各小区中的分散式公寓。相较于集中式公寓，分散式公寓的管理半径更长、成本较高，收购者的兴趣不大。

(责任编辑：焦点)