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| M1环比增速回升，货币主要是量增企业存款有所增加与近两个月楼市销售活动回暖带动。（大公报） |
中评社香港12月10日电／人行数据显示，年内
截至11月末，首升狭义货币（M1）余额63.75万亿元（人民币，货币下同），量增同比增长3%，年内且增速年内首次回升，首升较前值高0.2个百分点；广义货币（M2）余额235.6万亿元，货币同比增长8.5%，量增环比增速回落。年内受此影响，首升M2与M1之间的货币
“剪刀差”已从10月末的5.9%，收窄至11月末的量增5.5%。分析称，年内M1环比增速回升，主要是企业存款有所增加与近两个月楼市销售活动回暖带动。M2增速回落，是受去年同期基数偏高影响，及受信贷派生能力减弱影响。 大公报报道，陶金表示，上月M2增速的下滑反映了房地产市场，特别是房地产开发端、地方政府融资平台等主体的融资活动持续偏冷；当月理财市场的“抽水”现象，一定程度也对M2统计构成影响。他续称，M1增速的略有回升，表明在“企业盈利高增”等因素支持下，实体经济“即时需求”较为平稳，预计房地产领域市场景气度或正在边际改善，现金流也同步改善。 植信投资研究院高级研究员王运金认为，M2与M1剪刀差收窄，表明货币存款活期化较低的局面有所改善，但11月末金融机构存量存贷比为82.9%，略低于10月的0.1个百分点。 他强调，前11个月存量存贷比大幅增至101.6%，高于前10个月的100.9%，表明上月存款类金融机构流动性依然偏紧，对实体经济的信贷投放能力持续偏弱，这也是人行本月降准的重要因素，“12月M2同比增速或在8.5%左右水平”。 专家料增信贷窗口指导 展望未来，陶金说，人行本月全面降准，表明至少货币端宽松趋势已逐步明确，在“稳增长”必要性逐渐增强背景下，宏观政策在结构调整领域料更为积极，货币政策的时效性、前瞻性有望继续加大。他预计，在降准基础上，未来结构性货币政策工具的实施力度不会减小，且有望更趋常态化，配合降准针对普惠金融信贷的窗口指导政策力度仍会加大。
