美国国债如今被形容成一匹不受拘束的抛售野马，失去了债务上限的亿美限制，它们自由奔放，债全债卖不停地增长，球最这引发了国外的大美投资者的担忧，他们纷纷开始抛售美国国债，家诞以规避潜在的不中风险。然而，国俄令人始料未及的抛售是，美国国内也出现了抛售美国国债的亿美现象。今年上半年，债全债卖美国围绕是球最否会违约问题进行了长达半年的争论，两大政党在全球面前上演了一场“胆小鬼”游戏。大美最终的家诞结果众望所归，美国再次通过了提高债务上限的不中法案，允许其在2025年1月之前不受限制地发行美国国债。美国国债规模在短时间内迅速突破了30万亿美元的大关。今年初，美国达到了债务上限，而6月份通过了提高上限的法案。然而，仅仅过去的两个月，美国国债规模已经扩大到了32.66万亿美元，这意味着美国的债务负担越来越重。随着美国国债的急剧扩张，美国每年需要支付的利息支出也大幅增加。预计今年将支付1万亿美元的美国国债利息。如果美国的财政收入不能覆盖这一支出，必然会引发债务违约，对美元信用体系造成冲击。美国百余年来建立的美元霸权地位可能会面临瓦解的风险。虽然无法确定这一天会何时到来，但提前做好准备是非常必要的。除此之外，全球局势的变化也对这一情况产生了影响。中国坚定不移地开始抛售美国国债。今年5月，中国抛售了222亿美元的美国国债，而日本和英国也抛售了数百亿美元。然而，到了6月份，日本和英国选择了反向策略，停止减持，而中国在当月继续减持美国国债，两个月内，中国已减持了335亿美元的美国国债。关于7月份的数据，我们需要等到9月中旬美国公布，由于数据有所延迟，但中国抛售美国国债的总体趋势不会改变。目前，中国仍然持有8354亿美元的美国国债，这个规模仍然巨大，使其成为美国的第二大海外债主。但需要注意的是，2013年时，中国曾持有高达13000亿美元的美国国债，但在随后的十年中，中国一直在不断减持，迄今为止，中国已经累计减持超过4000亿美元，可见中国是抛售美国国债的主力军。此外，日本也开始大规模抛售美国国债，自从2022年开始，日本抛售美国国债的规模高达2000亿美元。然而，今年以来，日本已间断性地开始增持美国国债，其持有规模达到了1.1万亿美元。然而，最引人注目的国家当属俄罗斯。曾经，俄罗斯是美国国债的前十大持有国之一，持有超过1800亿美元的美国国债。但自从2014年以来，俄罗斯开始大规模抛售美国国债，到2023年，俄罗斯所持有的美国国债只剩下不到1亿美元，近十年来抛售了1800亿美元的美国国债。尽管中国、日本和俄罗斯都在抛售美国国债，但全球最大的美国国债卖家实际上是美国国内的美联储，这一点让很多人感到意外。很多人对美联储的认识仍然停留在它是美国国债的“接盘侠”的角色上，但事实上，在2020年，当美国经济受到严重冲击时，美联储紧急启动了无限量的量化宽松政策，向市场大规模注入流动性，实际上是在大量印制货币。因此，美联储扩表，几乎每个月都在购买美国国债。然而，经过几年的大规模量化宽松政策后，美国通货膨胀率持续攀升，因此美联储开始采取紧缩政策，收紧市场资金流动性，试图遏制通货膨胀。这导致美联储开始大规模抛售其手中持有的美国国债，实行所谓的“缩表”政策。今年6月，美联储抛售了近600亿美元的美国国债，每个月都在进行国债抛售。与去年同期相比，美联储已累计抛售了6000亿美元的美国国债，其抛售规模远超中国和俄罗斯。需要注意的是，美元霸权的核心在于全球，无论美联储加息还是降息，扩表还是缩表，在这个过程中，美元潮汐的威力都足以对一个国家的金融市场产生巨大影响。对于中国来说，尽管拥有3.2万亿美元的外汇储备，规模位居世界之首，但其中有26%都是美国国债，这显然是不合理的。美国国债的未来风险仍然不明确，因此中国一直在持续抛售美国国债，并购买其他资产，如黄金。目前，中国已经连续买入黄金储备已有9个月之久，而且中国是今年以来全球增持黄金最多的国家之一。

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