我国资管业务首份顶层设计文件落地在即

　　百万亿资管将步入统一强监管时代

　　影子银行、百万步入刚性兑付等顽疾有望破除

　　备受业内关注的亿资影《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)即将落地。《经济参考报》记者从知情人士处获悉，统强经过相关部门多轮征求意见和反复酝酿，监管疾并按程序报请国务院批准后，时代资管新规或于近期发布。破除

　　业内专家表示，行顽资管新规统一了监管框架和标准，百万步入正式确立了我国资产管理行业的亿资影发展方向。未来行业风险将有效释放，统强影子银行、监管疾刚性兑付、时代多层嵌套等顽疾有望得到根治，破除整个资产管理行业的行顽生态和竞争格局将获重塑。

　　行业顶层设计将出

　　据悉，百万步入与征求意见稿相比，正式发布的版本做了一些修改，更严谨、更有操作性，但打破刚兑、实行净值化管理、消除多层嵌套等内容没有松动。“资管新规的核心是打破刚兑和去杠杆，监管大方向没有实质性的改变。”上述知情人士透露。

　　整体来看，即将发布的资管新规一方面强调了统一规制，实现机构监管与功能监管相结合，同一类型的资管产品适用同一监管标准，减少监管真空和套利；另一方面，在净值型管理、打破刚性兑付、消除多层嵌套和通道、第三方独立托管等方面制定了非常严格的规定，强调穿透式监管。

　　民生银行研究院金融发展研究中心副主任王一峰向《经济参考报》记者表示，作为大资管领域的纲领性文件，资管新规主要针对目前行业发展不规范，大量存在的监管套利、产品多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题，从更高层面上对资管行业进行系统性规范，将在很大程度上减轻风险的积聚堆积，防止风险集中爆发。

　　近年来，资管行业发展迅猛，但部分业务出现脱实向虚、风险收益切割不清、杠杆偏高等问题，积聚了大量风险。

　　2017年11月17日，央行、银监会、证监会、保监会、外管局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。2018年2月14日，央行在《2017年第四季度货币政策执行报告》中指出，央行将做好《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》社会意见的研究吸收工作，会同相关部门进行修改完善，按程序报请国务院批准发布。

　　有业内专家指出，此前市场对资管新规征求意见稿的意见主要涉及新老划断的问题，即原有的已经销售但未到期的资管协议是一种处理办法，新推出的资管产品则按照新的管理办法执行。另外，对于存量部分如何处置、过渡期多长，业内一直存在争议。

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