海通证券发研报指，优于大市2023H1，券商雅迪控股(01585)实现营业收入170.4亿元，聚焦同比增长21.3%，海通主要系日常通勤的证券指其自行市场需求普遍恢复、公司针对更广泛客户群的维持务增产品组合扩大、营销及广告力度的雅迪眼加大、分销网络的控股扩大；实现归母净利润11.9亿元，同比增长32.1%。评级

该行指公司电动自行车业务增速亮眼，电动电池业务保持稳健增长。车业预计公司 23-25年净利润分别为27.36、速亮34.07、优于大市41.69亿元，券商同比增长26.6%、聚焦24.5%、22.4%，当前收盘价对应23-24年PE为17、14倍，公司作为电动两轮车龙头企业，参考可比公司给予公司2023年19~20倍PE估值，对应合理价值区间16.97~17.86元，对应18.32~19.29港元(汇率：1元人民币=1.08港元)，给予“优于大市”评级。

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