蒂芬·罗奇  网络图

　　中国经济正处于转型期，蒂芬美国著名经济学家斯蒂芬·罗奇近日接受《第一财经日报》记者专访时表示，罗奇中国可以在进行结构性改革的未中同时，保持稳定的国经增长。而且目前6.7%的济放增长速度对于世界第二大经济体来说是不错的增长，未来经济放缓是缓自自然和正常的事情。

　　第一财经日报：中国经济正处于转型期，事情去产能、蒂芬去库存、罗奇降杠杆、未中挤泡沫是国经供给侧改革的重要内容。在稳增长和结构性改革方面，济放你觉得应该如何平衡?缓自

　　罗奇：中国有可能在结构性改革的同时保持稳定增长。很多人认为中国现在必须在结构性改革和增长之间做出妥协。事情我不认为中国政府需要以放弃或牺牲结构性改革来保持增长。蒂芬可以在推进经济向服务业转型的同时，应对经济周期的下行压力。

　　日报：随着经济下滑，有人担心人民币面临贬值压力，对人民币汇率和中国金融改革，你怎么看?

　　罗奇：我不认为人民币汇率会面临大幅下滑。短期内人民币汇率会小幅下滑。但是从中长期来看，还会有升值空间，这将刺激消费需求尤其是对外国商品的需求。这从长期来看对稳定货币价值是很强的力量。金融改革尤其是股票泡沫破灭后资本市场的改革是极其重要的。债券市场也亟须发展。我认为去年的股市泡沫让金融改革出现了很大的停滞，这是一个重要的教训。

　　日报：有人担心中国企业债务率过高，一旦处理不当，很可能陷入日本上世纪90年代“失去的十年”。

　　罗奇：中国在2008年以后过快发展了企业债尤其是国有企业债务的规模。不过中国和日本一样有很高的储蓄率，这些资本不像外国的投资者，市场一有变化会容易逃离中国资本市场。债务危机在中国发生的可能性是很小的。但中国必须通过国有企业改革来解决债务过快膨胀的问题。这是过度债务的主要原因。中国陷入日本“失去的十年”的风险是存在的，但可能性较小。日本“失去的十年”实际上已经是“失去的25年”。这是因为日本拒绝改变经济模式，基本上还是依靠出口拉动增长。中国显然对日本的经历以及原因比较了解，并显示出要避免发生同样结果的决心。过度债务在日本造成的“失去的十年”对中国是个前车之鉴。尤其是企业和银行业债务是中国需要解决的问题，以避免出现严重后果。

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