新浪财经讯 统计局今日公布数据显示，招商政策政策7月CPI同比增1.6%。银行预计招商银行金融市场部万钊分析称，宽松预计货币宽松的基调基建基建基调不变，下一步财政政策发力推动基建投资的不变上升，有助于缓解PPI下滑趋势，发力但需提防CPI对长端利率的投资冲击。

　　以下为详细内容： 

　　7月CPI与PPI的财政剪刀差有所扩大，其中CPI同比涨幅连续三个月扩大，招商政策政策主要原因是银行预计猪肉价格快速上涨等结构性因素，尚不具备价格全面上涨的宽松基础，PPI同比降幅扩大，基调基建基建主要原因是不变国际大宗商品价格下跌造成的输入性通缩压力。 

　　因此我们预计货币宽松的发力基调不变，下一步财政政策发力推动基建投资的投资上升，有助于缓解PPI下滑趋势，但需提防CPI对长端利率的冲击。 

　　中国7月CPI同比增长1.6%，预期1.5%，同比涨幅连续三个月扩大。其中食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨1.1%；消费品价格上涨1.4%，服务价格上涨2.2%。 

　　我们认为，CPI同比上涨主要是四个推动因素：一是猪肉价格同比上涨16.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.48个百分点；二是5月份烟草税的上调带动烟草价格同比上涨6.8%；三是劳动力价格上涨带动各类服务价格上涨；四是7月份作为开学高峰，带动教育服务价格上涨3.2%。 

　　中国7月PPI同比下降5.4%，预期下降5.0%，其中生产资料价格同比下降6.9%，影响全国工业生产者出厂价格总水平下降约5.3个百分点。 

　　我们认为，PPI同比下降主要是两个推动因素：一是国际大宗商品价格大幅下降带来的输入性通缩压力，二是国内需求持续低迷造成的去产能不畅和库存压力过大。 

(责任编辑：休闲)