瑞银发布研究报告称，买入维持敏华控股（01999）“买入”评级，维持认为不利因素可能已消化。敏华目标预期2024及25财年每股盈测分别为0.58元及0.53元，控股目标价由9.2港元下调至6.3港元。评级

　　报告中称，价下公司现价很大程度反映投资者看淡其基本面。调至基于需求黯淡及阿尔法系数（Alpha）下降，港元对国内业务保守，买入预期消费降级和市场竞争对利润率构成压力。维持至于出口业务较为正面，敏华目标相信未来几个季度，控股继续受惠于订单复常、评级下游库存问题解决。价下

　　该行认为，调至除了楼市放缓外，市场份额的增长潜力，亦未如三年前吸引。经过2020至21年的积极扩充后，估计去年在中国沙发市场市占率约15%。不过，鉴于行业性质，市场高度整合的可能性较低。尽管出口不再是最重要的收入驱动力，但仍然可以带动其股价上升，预计出口在2025财年持续复苏，从而抵销了国内业务的阻力。

责任编辑：史丽君

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