盛松成详解波动成因  网络图

　　市场还未从创历史新高的中国6月M1、M2“剪刀差”中回过神来，央行7月的调统信贷数据又着实叫人“惊吓”了一把——社会融资规模增加4879亿元，预期增加1万亿元;M2同比增速为10.2%，司司数据预期 11.0%;7月M1-M2的长详成因“剪刀差”继续扩大到15.4%，再创历史新高;7月人民币贷款增加4636亿，解月其中住户部分中长期贷款(按揭)增加 4773亿元，信贷非金融企业及机关团体贷款减少26亿元，波动显示企业持币观望情绪强烈。中国

　　究竟是央行什么特殊因素导致M2下降、“剪刀差”屡创新高?调统如何有效化解企业的“流动性陷阱”?

　　对此，在2016第一财经金融价值榜(CFV)启动公开课，司司数据暨上海高级金融学院(SAIF)金融市场与宏观政策研讨会期间，长详成因中国央行调统司司长盛松成接受了第一财经的解月独家专访。

　　四大原因导致“剪刀差”扩大

　　中国将货币供应量划分为三个层次: M0、信贷M1、M2 。M0 = 流通中的货币，M1 = M0+单位活期存款，M2 = M1+准货币(单位定期存款+个人存款+非存款类金融机构存款 )。

　　历史上，M1出现较快增长时往往伴随经济上行。当经济上行，企业的支付结算和投资需求增加，从而增加了其活期资金持有。然而，眼下经济仍存在下行压力，7月M2增速又再度创下新低，M1、M2“剪刀差”的进一步扩大引发了市场担忧。

(责任编辑：综合)