进入三季度，年内扩大基建投资仍是地方政策主线，而专项债券作为当前地方政府带动扩大有效投资的债发债券占比重要手段，在稳增长背景下也发挥着积极作用。行已

　　财政部数据显示，超万今年上半年，亿长各地发行用于项目建设的期限专项债券21721亿元，有效支持地方建设一大批惠民生、上升补短板、年内强弱项的地方项目。

　　财政部预算司副司长李大伟在财政部新闻发布会上表示，债发债券占比当前专项债券主要用于有收益的行已公益性项目建设，这要求项目收益与融资能够自求平衡。超万按照党中央、亿长国务院决策部署，期限财政部加强了专项债券的下达、拨付、使用管理，切实发挥专项债券拉动投资的积极作用。

　　据悉，在专项债券项目储备方面，今年上半年累计支持专项债券项目近2万个，优先支持国家重大战略、重大项目建设。其中，用于市政建设和产业园区基础设施7275亿元、交通基础设施4211亿元、社会事业3588亿元、保障性安居工程3267亿元，对带动扩大有效投资、保持经济平稳运行发挥了重要作用。

　　李大伟介绍，目前新增专项债券中用作项目资本金的约有2000亿元，且主要集中在交通基础设施领域，其中近一半用于国家重大战略项目，有效发挥了政府投资“四两拨千斤”的撬动作用。

　　相比以往，新增专项债发行节奏的加快，也为地方债的提质增效起到了助推作用。公开信息显示，今年以来，地方债发行规模已经超过5万亿元。

　　截至2023年6月末，全国地方政府债务余额377999亿元，控制在全国人大批准的限额之内。中诚信国际预测，2023年末地方债存量规模将接近40万亿元，占债券市场总规模的比重接近26%，占GDP比重或将超过30%。

　　作为宏观调控的重要手段，在积极财政政策“加力提效”要求下，地方债在稳增长、促投资、保民生、扩内需等方面将继续发挥重要作用。

　　《中国地方政府债券蓝皮书（2023）》指出，近年来地方债发行主要以新增债券为主，总体看占比超过六成，从债券发行期限看，长期限债券占比上升，今年上半年发行的地方债券中，10年及以上期限债券发行规模合计占比达70%，较上年全年抬升约4个百分点。

　　一位财税人士对此解释，今年以来，稳增长压力增大，在此背景下债券发行期限拉长后，未来与项目期限也将更匹配，这有利于提高项目的实物工作量。“从以往的观察看，债券期限拉长后，对提升债券资金使用效率和效益通常具有积极效果。”该人士说。

　　财政部统计显示，截至2023年6月末，地方政府债券剩余平均年限8.9年，其中一般债券6.4年，专项债券10.6年；平均利率3.34%，其中一般债券3.33%，专项债券3.35%。

　　根据地方财政人士的反馈，当前大多数基建项目普遍具有投资回收周期长，前期收益偏低等特点，此时非常容易出现成本与收益不匹配、投资期限结构与债务期限结构错配问题，如果延长债券的发行期限，对缓解债务期限结构也有帮助。

　　在财政部发布的上半年债券发行数据中，2023年1~6月，地方政府债券平均发行期限13.9年，其中一般债券7.9年，专项债券17.1年。

　　对此，上述财税人士告诉记者，拉长债务期限，会与基建项目周期更好匹配，这可以在一定程度上避免债务期限的错配，从而避免不必要的流动性风险。

　　对于债券风险防范，中诚信国际方面建议，当前对于部分实施条件成熟的重点项目，专项债可因地制宜开辟审核“绿色通道”，敦促项目尽快落地起效。

　　财政部表示，下一步将继续对各地专项债券支出进度进行通报预警，指导地方加快专项债券发行使用节奏，积极发挥专项债券在拉动有效投资中的积极作用，以稳投资带动稳就业、稳增长，更好发挥专项债券的效能。

　　李大伟在上述新闻发布会上说，财政部明确专项债券必须用于有收益的公益性项目建设，要求项目主管部门和项目单位详细分析项目融资收益平衡情况，各级财政部门也将融资收益平衡作为审核把关重点，对于不具备条件的不得纳入专项债券项目库，也不得申请专项债券资金，要切实防范专项债券偿债风险。

　　（编辑：郝成 校对：颜京宁）

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